Bắt Mạch Chứng Khoán Ngày 4/9/2025: Tiếp Tục Giằng Co Hay Bứt Phá?

Trong phiên 3/9/2025, thị trường đã đi theo thị trường đã đi theo Kịch bản 1: Tích lũy đi ngang như trong bản tin Bắt Mạch Chứng Khoán Ngày 3/9/2025: Sau Lễ Thị Trường Sẽ Thế Nào? đã phân tích.

Cùng nhìn lại Phiên giao dịch 3/9/2025:  thị trường mở cửa trong sắc xanh nhẹ. Đến thời điểm 11:15, áp lực bán gia tăng khiến VN-Index giảm tới 12 điểm, tuy nhiên lực cầu bắt đáy đã nhanh chóng nhập cuộc giúp chỉ số thu hẹp đà giảm. Bước sang phiên chiều, tâm lý thị trường có phần tích cực, VN-Index nỗ lực phục hồi từ mức thấp nhất tại 1,673 điểm nhưng không đủ để lấy lại sắc xanh vào cuối phiên.

Kết thúc phiên giao dịch ngày 03/09, VN-Index đóng cửa tại 1,681.3 điểm, giảm 0.9 điểm (tương đương 0.1%). Thanh khoản thị trường đạt 1,301 triệu cổ phiếu khớp lệnh, tương ứng giá trị giao dịch xấp xỉ 37,041 tỷ. Thị trường nghiêng về số mã tăng với tỷ lệ mã tăng giá/mã giảm giá là 212/110. Nhóm Bất động sản Ngân hàng là tác nhân chính khiến VN-Index giảm điểm. Ngoài ra, những nhóm ngành khác có sự giảm giá đáng kể là Bán lẻ, Dịch vụ tài chính, Du lịch và Giải trí.

Thị trường chịu tác động tiêu cực chủ yếu từ sự điều chỉnh của nhóm VN30 trong khi nhóm Midcap và Smallcap vẫn tăng điểm tích cực.

Phân tích kỹ thuật

Cấu trúc giá và mẫu hình

• Trên khung Ngày (Daily): Cây nến ngày 03/09 là một cây nến Doji/Spinning Top đỏ. Đây là cây nến do dự thứ ba liên tiếp xuất hiện tại vùng đỉnh. Việc không thể bứt phá và liên tục tạo ra các nến lưỡng lự cho thấy phe mua đang gặp khó khăn ở nhóm cổ phiếu trụ, nhưng quan trọng là giá đóng cửa vẫn giữ được trên các đường MA ngắn hạn.
• Trên khung Giờ (H1): Cấu trúc giá cho thấy một sự tích lũy cực kỳ chặt chẽ. Các nến giờ cuối phiên có thân rất nhỏ, cho thấy sự giằng co quyết liệt. Giá đóng cửa (1681.30) đang bị “kẹp” giữa các đường MA: nằm trên MA5 (~1678) và MA50 (~1662), nhưng lại nằm ngay dưới MA10 (~1682).

Khối lượng:

• Daily: Khối lượng giao dịch (1.24B) tiếp tục duy trì ở mức thấp hơn so với mức trung bình 20 phiên (1.682B). Thanh khoản sụt giảm trong các phiên giằng co cho thấy sự thận trọng và thiếu vắng dòng tiền lớn tham gia một cách quyết liệt.
• H1: Khối lượng trong các nến giờ cuối phiên không có sự đột biến, phù hợp với một giai đoạn đi ngang giằng co.

Các đường Trung bình động (MA):

• Daily: Giá đóng cửa (1681.30) vẫn đang nằm trên cả MA5 (~1677) và MA10 (~1665). Đây là một tín hiệu tích cực, cho thấy phe mua vẫn đang bảo vệ thành công các ngưỡng hỗ trợ động quan trọng.
• H1: Giá đang bị kẹp trong một phạm vi rất hẹp. Vùng MA10 (~1682) đang đóng vai trò là kháng cự, trong khi vùng MA5 và dải giữa BB (~1678-1679) đang là hỗ trợ.

Bollinger Bands (BB):

• H1: Dải Bollinger đang có xu hướng thắt lại (squeeze) rất rõ ràng. Đây là một tín hiệu kỹ thuật quan trọng, báo hiệu một giai đoạn biến động thấp đang diễn ra và thường báo trước một cú bứt phá mạnh (breakout) có thể sắp xảy ra.

RSI (Relative Strength Index):

• Daily: RSI (68.07) vẫn nằm dưới đường tín hiệu SMA9 (69.60) và đang hướng xuống, xác nhận động lượng mua đang suy yếu.
• H1: RSI (57.79) đã cắt xuống dưới đường tín hiệu SMA9 (58.52), cho thấy một tín hiệu suy yếu trong ngắn hạn.

CMF (Chaikin Money Flow):

• Daily: CMF (+0.25) vẫn ở mức dương, là tín hiệu tích cực hiếm hoi, cho thấy dòng tiền nền trung hạn vẫn đang hỗ trợ, giúp thị trường không giảm sâu.
• H1: CMF (-0.06) ở mức âm, xác nhận dòng tiền trong phiên đang có xu hướng rút ra nhẹ.

MACD (Moving Average Convergence Divergence):

• Daily: Tín hiệu bán vẫn còn hiệu lực (histogram âm).
• H1: MACD tiếp tục cho tín hiệu bán với histogram âm, xác nhận phe bán đang chiếm ưu thế trong ngắn hạn.

Kịch bản 1: Tích lũy đi ngang kéo dài (Xác suất cao)

• Diễn biến: Sự lạc quan từ thị trường phái sinh và dòng tiền ở nhóm Mid-cap đủ sức cân bằng với áp lực bán ở nhóm Blue-chip. Chỉ số sẽ đi vào trạng thái giằng co.
• Điều kiện kích hoạt: Chỉ số tiếp tục giao dịch trong biên độ 1665 – 1696.
• Mục tiêu: Hình thành một vùng đi ngang để chờ đợi sự đồng thuận trở lại.
• Điều kiện phá vỡ (Vô hiệu kịch bản): Chỉ số đóng cửa dứt khoát ra ngoài biên độ trên.
• Hành động của nhà đầu tư:
  • Vị thế đang có: Tiếp tục nắm giữ nhưng cần thận trọng, đặt ra các ngưỡng dừng lỗ chặt chẽ.
  • Vị thế mua mới: Hạn chế giao dịch, chờ đợi tín hiệu rõ ràng hơn.

Kịch bản 2: Phá vỡ xuống dưới và tiếp tục điều chỉnh(Xác suất trung bình)

• Diễn biến: Các tín hiệu tiêu cực từ thị trường cơ sở sẽ thắng thế. Sự suy yếu của nhóm Blue-chip và áp lực bán của khối ngoại sẽ kéo chỉ số đi xuống, phá vỡ các ngưỡng hỗ trợ.
• Điều kiện kích hoạt: Chỉ số đóng cửa dưới vùng hỗ trợ 1665 (MA10 Daily).
• Mục tiêu:
  • Mục tiêu 1 (kiểm tra lại): 1633 (MA20 Daily).
  • Mục tiêu 2 (hỗ trợ mạnh): 1600.
• Điều kiện phá vỡ (Vô hiệu kịch bản): Chỉ số giữ vững trên mốc 1665 và nhóm Blue-chip quay đầu tăng giá.
• Hành động của nhà đầu tư:
  • Vị thế đang có: Ưu tiên hàng đầu là bảo vệ thành quả. Cân nhắc bán hạ tỷ trọng, đặc biệt là ở các cổ phiếu Blue-chip đang suy yếu.
  • Vị thế mua mới: Tuyệt đối không mua mới.

Kịch bản 3: Dòng tiền lan tỏa và bứt phá (Xác suất trung bình)

• Diễn biến: Dòng tiền từ nhóm Mid-cap và Small-cap lan tỏa ngược trở lại nhóm Blue-chip, giúp các cổ phiếu trụ cột tăng giá và kéo thị trường chung bứt phá.
• Điều kiện kích hoạt: Chỉ số phải vượt qua đỉnh gần nhất (~1696) một cách dứt khoát với khối lượng bùng nổ.
• Mục tiêu:
  • Mục tiêu 1: 1700 (Vùng kháng cự tâm lý).
  • Mục tiêu 2: 1714.
• Điều kiện phá vỡ (Vô hiệu kịch bản): Chỉ số không thể vượt qua 1696 và quay đầu giảm.
• Hành động của nhà đầu tư:
  • Vị thế đang có: Tiếp tục nắm giữ.
  • Vị thế mua mới: Chỉ giải ngân khi có tín hiệu bứt phá cực kỳ thuyết phục. Kịch bản này có rủi ro cao.

Phân tích Dòng tiền

• Thị trường chung đã chuyển sang bán ròng nhẹ (-0.2k tỷ).
• Dòng tiền lớn (lệnh > 1 tỷ) chỉ mua ròng yếu ớt, trong khi các nhà đầu tư vừa và nhỏ đã quay sang bán ròng. Điều này cho thấy tâm lý thận trọng đã lan tỏa.

• Các ngành xương sống như Ngân hàng (-0.34%), Dịch vụ tài chính (-0.91%), Bất động sản (-0.51%) đều giảm điểm, là nguyên nhân chính khiến chỉ số chung giảm. Đặc biệt, nhóm Bán lẻ (-2.10%) giảm rất mạnh.
• Đà tăng chỉ tập trung ở các nhóm ngành có tính chu kỳ và vốn hóa nhỏ hơn như Tài nguyên Cơ bản (+2.93%), Dầu khí (+2.76%).

Tỷ trọng phân bổ dòng tiền TĂNG ở Bất động sản, Thép, Thực phẩm trong khi GIẢM ở Ngân hàng, Chứng khoán, Kho bãi, hậu cần và bảo dưỡng.

Giao dịch của các nhóm Nhà đầu tư

Tín hiệu Smart Trading

• VN-Index trên khung ngày: Tín hiệu Smart Trading đã cho MUA trong buổi sáng ngày 3/9/2025. Tuy nhiên tín hiệu này vẫn khá yếu, cần sự xác nhận.

Trên thị trường phái sinh, với hợp đồng VN30F2509

(Hiện tại bot phái sinh đã chạy ổn định trên Telegram do Telegram không còn bị chặn)

Bot phái sinh khung ngày

Bot phái sinh khung ngày đã cho lệnh Long lúc 9h00 ngày 03/09/2025 với mức giá tham khảo 1856.2

Tự doanh có phiên Long ròng thứ tư liên tiếp (+1,851 HĐ), cho thấy sự quyết liệt trong việc đóng vị thế Short.

Nước ngoài đã quay lại Long ròng nhẹ (+428 HĐ) sau chuỗi ngày chốt lời.

OI đã tăng nhẹ trở lại, cho thấy có sự tham gia của các vị thế mở mới, củng cố cho tín hiệu tích cực từ phái sinh.

Thị trường đang ở trong một trạng thái tích lũy cực kỳ chặt chẽ và căng thẳng, báo hiệu một biến động mạnh sắp xảy ra. Bề ngoài, chỉ số VN-Index chỉ giảm nhẹ, nhưng bên trong là một cuộc “đổi trụ” quyết liệt và các tín hiệu kỹ thuật đang cho thấy sự giằng co quyết liệt giữa hai phe.

Mặc dù các tín hiệu động lượng ngắn hạn trên khung H1 đang nghiêng về phe bán, nhưng việc giá vẫn giữ vững trên các đường hỗ trợ quan trọng (MA5, MA10 trên khung Daily) cho thấy phe mua vẫn đang phòng thủ rất tốt. Hiện tượng “Đỏ vỏ, xanh lòng” cùng với áp lực bán ròng của khối ngoại tạo ra rủi ro, nhưng chưa đủ để phá vỡ xu hướng. Thị trường đang ở trong một giai đoạn “bình yên trước cơn bão”, và hướng đi tiếp theo vẫn chưa được xác nhận.

TIN CHÍNH TRONG NGÀY

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

1. ‘Game’ tăng vốn: Cơ hội không dành cho tất cả
2. Chốt phiên, VN-Index giảm 0,91 điểm (-0,05%), xuống 1.681,3 điểm; HNX-Index tăng 2,72 điểm (+0,97%), lên 282,7 điểm; UPCoM-Index tăng 0,05 điểm (+0,05%) lên 111,05 điểm
3. Năm 2025, loạt ngân hàng thông qua chủ trương góp vốn/mua cổ phần công ty chứng khoán với kỳ vọng tham gia sâu hơn vào thị trường vốn, thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận
4. VCBS kỳ vọng VN-Index sẽ tiếp tục hướng tới chinh phục kịch bản tích cực tại 1.838 điểm (với EPS toàn thị trường cập nhật mới nhất đạt mức 18%) trong các tháng cuối năm 2025
5. FPT dự kiến được thêm mới trong STOXX Vietnam Total Market Liquid. Do đó, quỹ FTSE Vietnam ETF sẽ mua nhiều nhất 8,6 triệu cổ phiếu nâng tỷ lệ lên 0,70%
6. Maybank duy trì mục tiêu VN-Index đạt 1.800 điểm vào cuối năm 2025, với động lực chính đến từ nhóm tài chính và bất động sản, trong khi các ngành xuất khẩu cần thêm thời gian để hồi phục
7. Từ đáy 100 phiên, VN-Index đã có chặng bứt tốc ngoạn mục với mức tăng gần 50%, trở thành một trong những đợt tăng mạnh nhất kể từ năm 2010 và đó đây đã có những cảnh báo về một cú rơi sau khi lên đỉnh. Nhưng theo các chuyên gia, nếu điều chỉnh xảy ra đó sẽ chỉ là đợt “nghỉ giữa hiệp” trong một xu hướng tăng trung và dài hạn
8. Tháng 8 ghi nhận dòng tiền mạnh mẽ và những pha bứt tốc ngoạn mục. Nhưng đứng trước ngưỡng 1.700 điểm và làn sóng bán ròng của khối ngoại lên đến đỉnh điểm, “tháng 9 lịch sử” sẽ mang đến cơ hội hay thách thức? Đằng sau sự hưng phấn liệu có những “điểm mù” nào đang chờ đợi?

THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ

1. Mỹ muốn ngân hàng Mỹ hạn chế giao dịch với Trung Quốc
2. Một tuần sau khi thuế quan của Mỹ với hàng hóa nhập khẩu từ Ấn Độ tăng lên 50%, Tổng thống Donald Trump cho biết ông không có ý định giảm thuế quan này…
3. Chốt phiên, chỉ số Nikkei 225 giảm 0,88%, xuống 41.938,89 điểm; chỉ số Shanghai Composite của Thượng Hải mất 1,2% xuống 3.813,56 điểm; chỉ số Hang Seng cũng giảm 0,6%
4. Hôm thứ Ba (2/9), Tổng giám đốc Tổ chức Thương mại Thế giới (WTO) cho biết, tỷ trọng thương mại toàn cầu tuân theo các quy định của WTO đã giảm xuống còn 72% và gọi đây là sự gián đoạn lớn nhất đối với hệ thống thương mại quốc tế kể từ Thế chiến II
5. Nhiều quốc gia đang phát triển đang dần dịch chuyển khỏi việc vay nợ bằng đồng USD và chuyển sang vay bằng các loại tiền tệ có lãi suất cực thấp như nhân dân tệ của Trung Quốc và đồng franc Thụy Sỹ, nhằm giảm chi phí nợ – theo tờ báo Financial Times…

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

1. Giá vàng SJC của Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn mở cửa sáng nay ngày 3/9 tăng 3,3 triệu đồng/lượng ở chiều mua và tăng 2,8 triệu đồng/lượng ở chiều bán ra, hiện niêm yết lần lượt ở mức 131,9 – 133,4 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra)
2. Giá xăng trong nước ngày mai (4/9) được dự báo tăng lần thứ ba liên tiếp. Nếu không tác động đến quỹ bình ổn, giá xăng có thể tăng từ 80-130 đồng/lít trong khi giá dầu diesel có khả năng tăng 50-150 đồng/lít
3. Chiều phiên này, tại sàn giao dịch điện tử Singapore, giá dầu Brent Biển Bắc giảm 16 xu, tương đương 0,2%, xuống 68,98 USD/thùng. Giá dầu thô ngọt nhẹ (WTI) cũng mất 13 xu (0,2%), còn 65,46 USD/thùng
4. Chiều phiên này, tại thị trường Bengaluru (Ấn Độ), giá vàng giao ngay tăng 0,1% lên 3.536,58 USD/ounce, sau khi chạm mức cao kỷ lục 3.546,99 USD trong phiên. Giá vàng giao kỳ hạn tháng 12/2025 tăng 0,3% lên 3.602,40 USD/ounce
5. Kết thúc phiên giao dịch 2-9, giá cà phê arabica giao tháng 12 ở thị trường New York giảm sâu tới 4,08%, xuống 3,735 đô la Mỹ/pound (tương đương 0,453 kg). Còn tại thị trường London, cà phê robusta giao tháng 11 cũng mất giá gần 5%, xuống 4.399 đô la/tấn, mức thấp nhất trong vòng một tuần qua

TIN VĨ MÔ TRONG NƯỚC

1. Luật Đất đai (Sửa đổi) 2024: Cần giải pháp đột phá để gỡ nút thắt thị trường
2. Siết chặt tỷ lệ an toàn vốn từ ngày 15-9: Các ngân hàng thương mại phải duy trì tối thiểu với tỷ lệ vốn lõi cấp 1 là 4,5%, tỷ lệ vốn cấp 1 là 6% và tỷ lệ an toàn vốn là 8%
3. 4 ngày nghỉ lễ 2/9, du lịch TP.HCM ước thu 4.140 tỷ đồng; đây cũng là dịp nhiều điểm vui chơi giải trí của TP miễn, giảm giá vé, dịch vụ cho người dân, du khách
4. Dù áp lực cạnh tranh từ các đối thủ chính trong khu vực như Malaysia, Thái Lan, Indonesia… là không nhỏ, nhưng ngành bất động sản công nghiệp Việt Nam vẫn có những lợi thế đáng kể
5. Sáng 3/9, các ngân hàng thương mại niêm yết tỷ giá USD/VND tăng từ 6 đến 26 đồng mỗi USD so với 29/8, trong đó chiều mua tăng mạnh hơn chiều bán. Tuần qua, Ngân hàng Nhà nước hút ròng trên 17 nghìn tỷ đồng…
6. Cơ chế room tín dụng từng phát huy hiệu quả trong giai đoạn ưu tiên ổn định hệ thống, nhưng ở hiện tại, nó tạo ra sự mất cân đối trong việc phân bổ vốn của các ngân hàng và làm suy yếu động lực tăng trưởng của khu vực tư nhân – chuyên gia
7. Sáng 3/9, NHNN công bố tỷ giá trung tâm ở mức 25.246 đồng/USD, giảm 27 đồng so với trước kỳ nghỉ lễ Quốc khánh 2/9. Với biên độ +/-5%, tỷ giá sàn và tỷ giá trần áp dụng cho các ngân hàng thương mại là 23.984 – 26.508 đồng
8. Phó Thống đốc NHNN Đào Minh Tú cho biết: “Khi lạm phát tăng cao NHNN điều chỉnh tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát, khi lạm phát được kiểm soát theo mục tiêu, NHNN điều chỉnh giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế”
9. Dữ liệu cập nhật từ báo cáo tài chính của các ngân hàng niêm yết cho thấy, tỷ lệ nợ nhóm 2 bình quân toàn hệ thống giảm rõ rệt trong giai đoạn từ quý I/2024 đến quý II/2025. Cụ thể, tỷ lệ này bắt đầu ở mức 2,2% trong quý I/2024, sau đó giảm xuống 1,8% vào quý II, tiếp tục hạ còn 1,7% trong quý III/2024
10. Chỉ trong 4 ngày nghỉ lễ Quốc khánh (từ 30/8 -2/9/2025), Hà Nội đón khoảng 2,08 triệu lượt khách, gấp 3 lần so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, khách quốc tế ước đón là trên 80.000 lượt, tăng 35% so với cùng kỳ năm 2024. Đặc biệt, tổng thu từ du lịch của Hà Nội đạt khoảng 4.500 tỷ đồng, tăng 80% so với năm ngoái.

TIN DOANH NGHIỆP

1. STH: CTCP Thương mại Thái Hưng  đăng ký bán 1.560.300 CP
2. DIG: Lãi tăng thêm 21,31 tỷ đồng sau kiểm toán Báo cáo soát xét bán niên
3. Sovico Group của tỷ phú Nguyễn Thị Phương Thảo lãi 657 tỷ đồng sau 6 tháng
4. HAGL Agrico lỗ nặng thêm 61 tỷ đồng sau kiểm toán, lỗ lũy kế chạm 9.643 tỷ
5. KBC: ‘Rót’ 1.350 tỷ đồng góp vốn thành lập Công ty Cổ phần Phát triển Đô thị Kinh Bắc – Đồng Tháp
6. Bà Nguyễn Thị Triều – Hoa hậu Doanh nhân Việt Nam toàn cầu 2024 thôi giữ chức vụ Phó tổng giám đốc OCBS từ 31/8
7. Vingroup lãi gần 1.800 tỷ đồng từ việc bán Movian AI cho Qualcomm, gần bằng 40% lợi nhuận sau thuế trong 6 tháng đầu năm
8. VietinBank vừa công bố các chỉ tiêu kinh doanh năm 2025, trong đó mục tiêu lợi nhuận trước thuế ngân hàng mẹ đạt 32.500 tỷ đồng, kiểm soát nợ xấu dưới 1,8%
9. Ngày 29/8, SSI đã phân phối 100% lượng cổ phiếu chào bán cho 18 nhà đầu tư, qua đó thu về hơn 3.200 tỷ đồng đồng thời tăng vốn điều lệ lên gần 20.800 tỷ đồng

TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM

Báo cáo này được COPHIEUVIP.COM thực hiện dựa trên các nguồn dữ liệu đáng tin cậy tại thời điểm phát hành. Tuy nhiên, chúng tôi không đảm bảo tính chính xác tuyệt đối hoặc đầy đủ của thông tin. Các phân tích và khuyến nghị trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư chính thức. Nhà đầu tư cần tự chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư của mình và nên tham khảo ý kiến từ các chuyên gia tài chính trước khi hành động. COPHIEUVIP.COM không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin trong báo cáo này.

COPHIEUVIP.COM hiện đang có chương trình tư vấn đầu tư chứng khoán, hãy nhắn tin cho Mạnh Hùng cophieuvip qua zalo để được hỗ trợ:

• Phone/sms/zalo: 0918.266.588

Bấm vào đây để nhắn tin zalo cho Mạnh Hùng COPHIEUVIP 

Hoặc quét QR code để kết bạn zalo

Hiện tại COPHIEUVIP.COM đang hợp tác với 2 công ty chứng khoán là VPS và TCBS để có thể hỗ trợ sâu hơn với các nhà đầu tư sử dụng tài khoản ở 2 công ty này. Để được hỗ trợ tư vấn đầu tư từ COPHIEUVIP.COM, quý nhà đầu tư hãy làm như sau:

Với nhà đầu tư đang có tài khoản VPS

Gắn mã chuyển gia tư vấn là mã của cophieuvip.com: U430 – Nguyễn Mạnh Hùng

Hướng dẫn gắn ID chuyên gia tư vấn ở VPS: Hướng dẫn gán ID VPS để tham gia room VIP

Với nhà đầu tư đang có tài khoản TCBS

Gắn ID iWealth Partner là ID của cophieuvip.com: 105C266113 – Nguyễn Mạnh Hùng

Hướng dẫn gắn ID iWealth partner TCBS: Hướng dẫn gán ID TCBS để tham gia room VIP

Với nhà đầu tư chưa có cả tài khoản TCBS và VPS

Quý anh chị mở tài khoản ở 1 trong 2 hoặc cả 2 công ty tại đây:

• Mở tài khoản VPS: https://bit.ly/motkvpshung
• Mở tài khoản TCBS: https://bit.ly/motktcbs

Rất vui được hợp tác và phát triển cùng các anh chị!

Lưu ý: việc này là miễn phí, quý nhà đầu tư không mất thêm bất cứ thuế phí nào khi chuyển về đồng hành cùng COPHIEUVIP.COM.