Bắt Mạch Chứng Khoán Ngày 12/01/2025: Thanh lọc mạnh trước thềm đáo hạn

Trong phiên giao dịch ngày 09/01/2026, thị trường đã đi theo đúng Kịch bản 1: “Sóng Nhà nước” dẫn dắt đà hồi phục như trong bản tin Bắt Mạch Chứng Khoán Ngày 09/01/2025: Nghị Quyết 79 – Bước Ngoặt Chiến Lược, Xoay Trục Dòng Tiền đã phân tích.

• Chỉ số VN-Index: Đóng cửa tại mức 1.867,90 điểm, tăng +12,34 điểm (+0,67%). Khối lượng giao dịch đạt 1.218.660,76 nghìn cổ phiếu với giá trị giao dịch đạt 36.062.630 triệu VNĐ. Về dòng tiền ngoại, nhóm này bán ròng về khối lượng (-343,77 nghìn cổ phiếu) nhưng lại mua ròng về giá trị (+817.466 triệu VNĐ).
• Chỉ số VN30: Đóng cửa tại 2.066,21 điểm, giảm -7,82 điểm (-0,38%). Khối lượng giao dịch đạt 555.461,54 nghìn cổ phiếu, giá trị giao dịch đạt 21.947.202 triệu VNĐ. Đáng chú ý, khối ngoại mua ròng rất mạnh tại nhóm này với giá trị +1.500.139 triệu VNĐ.
• Chỉ số VNMID (Midcap): Ghi nhận mức giảm mạnh nhất thị trường khi đóng cửa tại 2.175,65 điểm, giảm tới -45,16 điểm (-2,03%). Khối ngoại cũng đẩy mạnh bán ròng giá trị tại đây với mức -794.946 triệu VNĐ.
• Chỉ số VNSML (Smallcap): Đóng cửa tại 1.455,18 điểm, giảm -11,88 điểm (-0,81%). Khối ngoại bán ròng nhẹ giá trị -5.910 triệu VNĐ.
• Chỉ số HNX-Index: Đóng cửa tại 247,10 điểm, giảm -2,00 điểm (-0,80%). Giá trị mua ròng của khối ngoại đạt +13.405 triệu VNĐ.
• Chỉ số UpcomIndex: Đóng cửa tại 121,83 điểm, tăng nhẹ +0,24 điểm (+0,20%). Khối ngoại mua ròng giá trị +8.030 triệu VNĐ.

Kết luận sơ bộ: Phiên giao dịch ngày 09/01/2026 cho thấy sự phân hóa cực độ khi chỉ số VN-Index vẫn giữ được sắc xanh nhờ lực đỡ từ các cổ phiếu ngoài nhóm VN30 hoặc sự điều tiết giá, trong khi phần lớn các nhóm vốn hóa khác như VN30, Midcap và Smallcap đều chìm trong sắc đỏ. Đặc biệt, nhóm Midcap chịu áp lực bán tháo mạnh nhất khi khối ngoại rút ròng gần 800 tỷ đồng, trái ngược hoàn toàn với động thái gom hàng quyết liệt hơn 1.500 tỷ đồng tại nhóm cổ phiếu VN30. Điều này xác nhận kịch bản dòng tiền đang thực hiện “thay máu” và dịch chuyển danh mục rất mạnh mẽ giữa các nhóm vốn hóa.

1. Phân tích kỹ thuật

Khung ngày

• Diễn biến Giá (OHLC) và Mẫu hình nến:
  • Các thông số kỹ thuật ghi nhận: O: 1,863.21 | H: 1,880.16 | L: 1,853.16 | C: 1,867.90.
  • VN-Index tăng 12.34 điểm (+0.67%), tạo ra một cây nến xanh có thân ngắn và bóng nến hai đầu (dạng nến Spinning Top nhẹ).
  • Sau phiên giảm điểm mạnh ngày 08/01, việc giá mở cửa thấp hơn nhưng đóng cửa cao hơn mức mở cửa cho thấy lực cầu bắt đáy đã xuất hiện. Tuy nhiên, râu nến trên cho thấy vẫn tồn tại áp lực bán khi chỉ số tiệm cận vùng 1,880 điểm.
• Trạng thái Kỹ thuật đáng lưu ý:
  • Sự phục hồi sau lấp Gap: Sau khi lấp hoàn toàn Gap tăng giá vào phiên 08/01, chỉ số đã có nhịp hồi phục ngay lập tức, xác nhận vùng 1,850 – 1,855 tạm thời trở thành ngưỡng hỗ trợ tâm lý trong ngắn hạn.
  • Trạng thái Quá mua kéo dài: RSI14 duy trì ở mức 72.68, giá vẫn bám sát dải trên Bollinger Bands, cho thấy thị trường đang trong trạng thái “tăng nóng” (Overheated). Nhịp hồi phục phiên này mang tính chất củng cố đà tăng hơn là một sự đảo chiều xu hướng.
  • Mẫu hình nến Harami (Tiềm năng): Nến ngày 09/01 nằm trọn trong biên độ của cây nến giảm ngày 08/01. Đây là mẫu hình nến cho thấy sự chững lại của đà giảm và sự lưỡng lự của phe Bán sau một phiên xả hàng kỷ lục.
• Vùng Hỗ trợ và Kháng cự:
  • Kháng cự: Vùng đỉnh cũ tại 1,888.33 điểm và dải trên Bollinger Bands tại 1,883.60.
  • Hỗ trợ gần: Đường MA5 tại 1,837.94 và vùng đáy của phiên hôm nay quanh 1,853.
  • Hỗ trợ kỹ thuật mạnh: Ngưỡng 1,800 điểm và đường MA10 tại 1,796.86.
• Thanh khoản (Volume):
  • Khối lượng khớp lệnh tiếp tục duy trì ở mức cực đại đạt 1.218 tỷ đơn vị, tăng nhẹ so với phiên 08/01 (1.172 tỷ).
  • Con số này vượt xa mức trung bình SMA20 của volume (733.368M). Việc thanh khoản duy trì trên 1 tỷ cổ phiếu trong hai phiên liên tiếp cho thấy dòng tiền đang vận động với cường độ rất mạnh và sự thay máu cổ đông đang diễn ra quyết liệt.
• Các Đường Trung bình Động (MA):
  • Giá tiếp tục nằm trên toàn bộ hệ thống các đường MA: MA5 (1,837.94), MA10 (1,796.86), MA20 (1,750.03).
  • Khoảng cách giữa giá và đường MA20 vẫn còn rất rộng, cảnh báo áp lực hút về vùng cân bằng (Mean Reversion) vẫn thường trực nếu chỉ số không thể bứt phá mạnh mẽ khỏi vùng đỉnh.
• Chỉ báo Bollinger Bands (BB):
  • Dải trên (Upper Band): 1,883.60 | Dải dưới (Lower Band): 1,616.46.
  • Dải băng tiếp tục bung nén mạnh hướng lên. Giá đóng cửa nằm bên trong dải trên nhưng vẫn sát biên, cho thấy xu hướng tăng vẫn chiếm ưu thế nhưng biến động (volatility) đang cực kỳ lớn.
• Chỉ báo RSI (Relative Strength Index):
  • RSI14 đạt 72.68, tăng nhẹ so với phiên trước (71.34), tiếp tục nằm sâu trong vùng quá mua.
  • EMA9 (66.93) và WMA45 (59.65) của RSI đều đang dốc lên mạnh, củng cố cho xung lực tăng điểm trong ngắn và trung hạn.
• Chỉ báo CMF (Chaikin Money Flow):
  • CMF 20 tăng lên mức 0.30 (phiên trước là 0.28).
  • Chỉ số này cho thấy dòng tiền vào thị trường không những không rút ra sau phiên giảm mà còn có xu hướng gia tăng, phản ánh lực cầu hấp thụ rất tốt áp lực chốt lời.
• Chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence):
  • MACD Line: 41.31 | Signal Line: 29.06.
  • Histogram đạt 12.25, tiếp tục nới rộng phân kỳ dương mạnh mẽ. Tín hiệu này xác nhận động lượng tăng giá vẫn đang được duy trì và chưa có dấu hiệu tạo đỉnh MACD.

Kết luận sơ bộ: Phiên 09/01/2026 là một nhịp hồi phục quan trọng giúp VN-Index lấy lại sắc xanh sau phiên “xả hàng” kỷ lục ngày 08/01. Mặc dù thị trường vẫn đang trong trạng thái quá mua (RSI > 72) và thanh khoản cực lớn cho thấy sự giằng co quyết liệt, nhưng các chỉ báo dòng tiền (CMF) và xung lực (MACD) vẫn đang ủng hộ phe Mua. Chỉ số dự kiến sẽ tiếp tục tích lũy và kiểm định vùng đỉnh 1,880 – 1,888 điểm trước khi xác lập xu hướng rõ ràng hơn cho tuần kế tiếp.

Khung giờ

• Diễn biến Giá (OHLC) và Hành động nến:
  • Các thông số kỹ thuật ghi nhận trong khung giờ cuối: O: 1.872,72 | H: 1.876,30 | L: 1.856,77 | C: 1.867,90.
  • Trong giờ giao dịch cuối cùng, VN-Index giảm 5,03 điểm (-0,27%), tạo ra một cây nến giảm điểm có bóng nến dưới dài, cho thấy lực cầu bắt đáy xuất hiện khi giá chạm vùng thấp nhất 1.856,77.
  • Mặc dù đóng cửa thấp hơn giá mở cửa của khung giờ, nhưng chỉ số vẫn giữ vững được vùng điểm tích lũy của các giờ trước đó, phản ánh sự giằng co quyết liệt giữa phe mua và phe bán về cuối phiên.
• Trạng thái Kỹ thuật đáng lưu ý:
  • Nhịp kiểm định (Re-test): Sau khi có nhịp tăng mạnh trong các giờ trước, chỉ số đang thực hiện kiểm định lại các ngưỡng hỗ trợ ngắn hạn để xác nhận độ bền vững của đà phục hồi.
  • Sự giao cắt của các đường trung bình ngắn hạn: Đường MA5 (1.864,89) đang nằm dưới đường MA10 (1.866,84), cho thấy áp lực điều chỉnh trong tích tắc khung giờ vẫn đang hiện hữu dù xu hướng chính vẫn được bảo toàn.
• Vùng Hỗ trợ và Kháng cự:
  • Kháng cự: Vùng đỉnh ngắn hạn vừa thiết lập trong phiên tại 1.880,16 điểm và dải trên Bollinger Bands khung H1 tại 1.898,81.
  • Hỗ trợ gần: Đường MA5 tại 1.864,89 và thấp hơn là đường MA20 (Bollinger giữa) tại 1.845,78.
  • Hỗ trợ kỹ thuật mạnh: Ngưỡng tâm lý 1.800 điểm và đường MA50 khung H1 tại 1.794,18.
• Thanh khoản (Volume):
  • Khối lượng khớp lệnh trong giờ cuối đạt 335,647M, cao vượt trội so với mức trung bình SMA20 của volume tại khung giờ là 223,933M.
  • Việc thanh khoản tăng cao trong một khung giờ giảm điểm với bóng nến dưới dài cho thấy có sự gia tăng đột biến của lực cung, nhưng đồng thời lực cầu đối ứng cũng rất mạnh mẽ để đẩy giá hồi phục từ mức thấp nhất.
• Các Đường Trung bình Động (MA):
  • Giá đóng cửa (1.867,90) hiện vẫn nằm trên toàn bộ các đường trung bình động từ MA20 đến MA200: MA20 (1.845,78), MA50 (1.794,18), MA100 (1.747,23) và MA200 (1.717,36).
  • Điều này khẳng định cấu trúc tăng giá trung và dài hạn trên khung đồ thị H1 vẫn đang được duy trì rất vững chắc bất chấp những rung lắc ngắn hạn.
• Chỉ báo Bollinger Bands (BB):
  • Dải trên (Upper Band) đạt 1.898,81 và dải dưới (Lower Band) đạt 1.792,75.
  • Dải băng đang có xu hướng mở rộng trở lại sau một nhịp tích lũy, cho thấy chỉ số có khả năng sắp bước vào một nhịp biến động mới.
• Chỉ báo RSI (Relative Strength Index):
  • RSI14 đạt mức 65,47, đã hạ nhiệt từ vùng quá mua nhưng vẫn giữ được mức trên 60, cho thấy sức mạnh của phe mua vẫn đang chiếm ưu thế.
  • EMA9 (68,86) và WMA45 (67,92) của RSI đang nằm trên đường RSI chính, phản ánh áp lực điều chỉnh kỹ thuật ngắn hạn để giải tỏa trạng thái hưng phấn trước đó.
• Chỉ báo CMF (Chaikin Money Flow):
  • CMF 20 duy trì ở mức dương 0,16.
  • Giá trị này tiếp tục khẳng định dòng tiền vẫn đang lưu lại trong thị trường và lực mua chủ động vẫn hiện hữu để đỡ giá.
• Chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence):
  • MACD Line đạt 22,39, hiện đang nằm dưới Signal Line tại 23,86.
  • Histogram ghi nhận giá trị âm -1,47, cho thấy xung lực tăng trưởng ngắn hạn trên khung giờ đang bị chững lại và cần thêm thời gian để tái tích lũy trước khi xác lập đà tăng mới.

Kết luận sơ bộ: Diễn biến khung giờ (H1) phiên 09/01/2026 thể hiện một nhịp điều chỉnh tích lũy và kiểm định hỗ trợ tích cực sau đà phục hồi. Mặc dù áp lực bán gia tăng ở giờ cuối với thanh khoản lớn, nhưng lực cầu bắt đáy mạnh mẽ đã giúp chỉ số rút chân và giữ vững trên các đường hỗ trợ quan trọng như MA5 và MA20. Các chỉ báo động lượng (RSI, MACD) đang trong quá trình hạ nhiệt cần thiết, tạo tiền đề cho một nhịp vận động ổn định hơn trong tuần giao dịch tới.

2. Phân tích Dòng tiền

PHÂN TÍCH CUNG CẦU CHỦ ĐỘNG (MUA/BÁN)

• Diễn biến đầu phiên sáng (09:00 – 10:00): Thị trường mở cửa với trạng thái giằng co, lực mua chủ động (BU) và bán chủ động (SD) thay nhau chiếm ưu thế trong biên độ hẹp. Đường chỉ số (Index) có xu hướng nhích nhẹ lên vùng cao đầu phiên.
• Diễn biến giữa và cuối phiên sáng (10:00 – 11:30): Áp lực bán chủ động (vùng màu đỏ) bắt đầu gia tăng và duy trì áp đảo so với lực mua chủ động. Điều này trực tiếp đẩy đường chỉ số Index sụt giảm liên tục và duy trì ở vùng thấp cho đến khi kết thúc phiên sáng.
• Diễn biến đầu phiên chiều (13:00 – 13:45): Ngay khi bước vào phiên chiều, thị trường chứng kiến sự bùng nổ của cả lực mua và lực bán. Một nhịp mua chủ động mạnh mẽ xuất hiện đẩy chỉ số Index hồi phục dựng đứng, đạt đỉnh cao nhất trong ngày vào khoảng hơn 13:30. Tuy nhiên, ngay tại đỉnh này, lực bán chủ động cũng tăng vọt đối ứng.
• Diễn biến cuối phiên chiều (13:45 – 14:30): Áp lực bán chủ động (vùng màu đỏ) bất ngờ tăng mạnh và áp đảo hoàn toàn lực mua. Đỉnh điểm của phe bán xuất hiện vào khoảng sau 14:15, khiến đường chỉ số Index rơi sâu từ đỉnh phiên chiều.
• Trạng thái đóng cửa: Sau 14:30, lực mua bán chủ động trên biểu đồ sụt giảm về 0, đường chỉ số Index đi ngang ở mức cân bằng sau nhịp rơi mạnh.

Kết luận sơ bộ: Biểu đồ cho thấy một phiên giao dịch có sự giằng co cực độ và biến động mạnh về dòng tiền chủ động. Dòng tiền mua chủ động đã nỗ lực rất lớn để kéo chỉ số hồi phục mạnh vào đầu phiên chiều, nhưng áp lực bán tháo quyết liệt cuối phiên đã triệt tiêu đà tăng, cho thấy phe bán vẫn đang nắm giữ thế chủ động tại các vùng giá cao trong ngày.

PHÂN TÍCH ĐỘ RỘNG THỊ TRƯỜNG

Mặc dù chỉ số VN-Index đóng cửa tăng +12,34 điểm, nhưng độ rộng thị trường lại phản ánh một trạng thái tiêu cực khi số mã giảm (219 mã) gấp hơn 2 lần số mã tăng (107 mã). Đặc biệt, có tới 134 mã (chiếm hơn 35% thị trường) giảm trên 1%, cho thấy hiện tượng “Xanh vỏ đỏ lòng” đang diễn ra cực kỳ nghiêm trọng, chỉ số tăng điểm chủ yếu nhờ vào lực kéo của một vài mã vốn hóa lớn trong khi phần lớn các cổ phiếu khác đang chịu áp lực điều chỉnh sâu.

PHÂN TÍCH GIAO DỊCH KHỚP LỆNH TRÊN HOSE THEO QUY MÔ LỆNH

• Tổng quan giao dịch khớp lệnh toàn thị trường: Tổng giá trị mua chủ động phiên nay đạt 17.1 nghìn tỷ VNĐ, giảm nhẹ so với mức 17.2 nghìn tỷ VNĐ của phiên trước. Tổng giá trị bán chủ động đạt 16.5 nghìn tỷ VNĐ, cũng giảm nhẹ so với mức 17 nghìn tỷ VNĐ của phiên liền trước.
• Chênh lệch Mua – Bán chủ động: Thị trường ghi nhận trạng thái mua ròng chủ động đạt +0.6 nghìn tỷ VNĐ. Đây là mức tăng trưởng tích cực so với con số mua ròng chủ động +0.2 nghìn tỷ VNĐ của phiên 08/01, cho thấy lực cầu đã bắt đầu chiếm ưu thế rõ rệt hơn sau nhịp điều chỉnh.
• Nhóm lệnh Trên 1 tỷ VNĐ (Dòng tiền lớn): Giá trị mua chủ động đạt 7.8 nghìn tỷ VNĐ, trong khi bán chủ động đạt 7 nghìn tỷ VNĐ. Nhóm này duy trì trạng thái mua ròng chủ động +0.8 nghìn tỷ VNĐ, tăng nhẹ so với mức +0.7 nghìn tỷ VNĐ phiên trước, khẳng định dòng tiền lớn vẫn đang nỗ lực đỡ giá và gom hàng tại các vùng giá hiện tại.
• Nhóm lệnh từ 200 triệu – 1 tỷ VNĐ (Nhà đầu tư trung bình): Giá trị mua chủ động đạt 5.3 nghìn tỷ VNĐ và bán chủ động đạt 5.7 nghìn tỷ VNĐ. Nhóm này tiếp tục trạng thái bán ròng chủ động -0.4 nghìn tỷ VNĐ, nới rộng nhẹ so với mức bán ròng -0.3 nghìn tỷ VNĐ phiên trước, phản ánh áp lực chốt lời vẫn hiện hữu ở phân khúc nhà đầu tư này.
• Nhóm lệnh Dưới 200 triệu VNĐ (Nhà đầu tư nhỏ lẻ): Giá trị mua chủ động đạt 4 nghìn tỷ VNĐ và bán chủ động đạt 3.8 nghìn tỷ VNĐ. Đáng chú ý, nhóm này đã chuyển từ bán ròng -0.2 nghìn tỷ VNĐ phiên trước sang mua ròng chủ động +0.2 nghìn tỷ VNĐ trong phiên nay, cho thấy tâm lý nhỏ lẻ đã bắt đầu ổn định và quay lại mua đuổi trong nhịp hồi phục.

Kết luận sơ bộ: Phiên giao dịch ngày 09/01/2026 ghi nhận sự cải thiện về chất lượng dòng tiền khi giá trị mua ròng chủ động toàn thị trường tăng gấp 3 lần so với phiên trước (+0.6 so với +0.2 nghìn tỷ VNĐ). Điểm nhấn tích cực là sự đồng thuận mua ròng từ cả dòng tiền lớn (lệnh > 1 tỷ) và nhà đầu tư nhỏ lẻ (lệnh < 200 triệu), giúp chỉ số VN-Index giữ vững sắc xanh bất chấp áp lực bán vẫn còn dai dẳng ở nhóm nhà đầu tư trung bình.

PHÂN TÍCH TỔNG THỂ DÒNG TIỀN VÀ SỨC MẠNH CÁC NHÓM NGÀNH

So với phiên trước, dòng tiền đã chuyển dịch mạnh mẽ và tập trung cao độ vào nhóm Ngân hàng và các ngành “trụ” vốn nhà nước như Dầu khí, Điện lực, tạo nên một phiên tăng điểm mang tính dẫn dắt của nhóm vốn hóa lớn bất chấp áp lực bán vẫn đang lan tỏa ở các nhóm ngành phụ trợ.

Kết luận sơ bộ: Thị trường đang cho thấy hiệu ứng rõ nét từ các thông tin vĩ mô khi dòng tiền ngoại phối hợp cùng dòng tiền nội đẩy mạnh nhóm Ngân hàng và Dầu khí để giữ nhịp cho VN-Index, trong khi các nhóm ngành khác vẫn đang loay hoay trong nhịp điều chỉnh kỹ thuật với áp lực bán ròng từ khối ngoại vẫn còn hiện hữu.

PHÂN TÍCH GIAO DỊCH RÒNG THEO NHÓM NHÀ ĐẦU TƯ

• Giao dịch của Tổ chức nước ngoài: Nhóm này duy trì vị thế là lực đỡ chính của thị trường với giá trị mua ròng khớp lệnh đạt 840,02 tỷ VNĐ. Khi tính tổng cả khớp lệnh và thỏa thuận, mức mua ròng đạt 900,10 tỷ VNĐ.
• Giao dịch của Cá nhân nước ngoài: Nhóm này có sự đồng thuận mua ròng qua kênh khớp lệnh với giá trị 83,43 tỷ VNĐ. Tuy nhiên, do áp lực bán thỏa thuận, tổng giao dịch chuyển sang trạng thái bán ròng -95,33 tỷ VNĐ.
• Giao dịch của Tổ chức trong nước: Nhóm này ghi nhận bán ròng nhẹ qua kênh khớp lệnh với giá trị -96,81 tỷ VNĐ. Nhờ các giao dịch thỏa thuận lớn, tổng giá trị giao dịch của nhóm đạt mức mua ròng 555,82 tỷ VNĐ.
• Giao dịch của Tự doanh (Một phần của Tổ chức trong nước): Bộ phận tự doanh có xu hướng thoát hàng quyết liệt khi bán ròng khớp lệnh -385,81 tỷ VNĐ. Tổng giá trị bán ròng (bao gồm cả thỏa thuận) lên tới -1.333,13 tỷ VNĐ.
• Giao dịch của Cá nhân trong nước: Nhóm này tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng khớp lệnh với giá trị -440,83 tỷ VNĐ. Tổng giá trị bán ròng cả phiên ghi nhận mức -27,46 tỷ VNĐ.
• Thống kê giao dịch thỏa thuận: Giá trị giao dịch thỏa thuận toàn thị trường đạt 3.324,9 tỷ đồng, giảm -27,8% so với phiên trước và đóng góp 7,9% vào tổng giá trị giao dịch. Giao dịch đáng chú ý nhất tập trung ở cổ phiếu VIC với 5,6 triệu cổ phiếu (tương đương 988,4 tỷ đồng) được sang tay giữa các Tổ chức trong nước. Nhóm cổ phiếu Ngân hàng như TCB, ACB, MBB cũng ghi nhận các lệnh thỏa thuận lớn giữa các Tổ chức nội địa.
• Biến động dòng vốn các Quỹ ETF: Quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF bị rút ròng mạnh hơn 71 tỷ đồng, tập trung bán ròng tại các mã: VIC (-15,4 tỷ đồng), HPG (-5,2 tỷ đồng), SSI (-3,6 tỷ đồng), BSR (-2,7 tỷ đồng) và SHB (-1,6 tỷ đồng). Quỹ VFM VN30 ETF cũng ghi nhận dòng tiền rút ra hơn 14 tỷ đồng. Ngược lại, quỹ VFMVN Diamond ETF có tín hiệu tích cực khi vào ròng gần 8 tỷ đồng, trong khi quỹ VFM VNMIDCAP ETF duy trì trạng thái ổn định, không có biến động về dòng tiền.

Kết luận sơ bộ: Phiên giao dịch ngày 09/01/2026 ghi nhận sự đối lập gay gắt giữa dòng tiền ngoại và khối tự doanh. Trong khi các Tổ chức nước ngoài mua ròng khớp lệnh rất mạnh (hơn 840 tỷ VNĐ) để nâng đỡ chỉ số, thì khối Tự doanh lại tranh thủ xả hàng ròng rã với tổng giá trị bán ròng hơn 1.333 tỷ VNĐ. Áp lực rút ròng từ các quỹ ETF lớn (Fubon, VFM VN30) và động thái bán ròng khớp lệnh của cá nhân trong nước cho thấy thị trường vẫn đang chịu áp lực cung rất lớn tại vùng giá cao, mặc dù lực cầu từ khối ngoại và tổ chức nội (qua thỏa thuận) đang nỗ lực giữ nhịp.

3. Tín hiệu Smart Trading

• Xu hướng chính:
  • Tín hiệu Smart Trading hiện tại đang hiển thị vùng màu xanh (Dải xanh) lớn và mở rộng, xác nhận xu hướng chính của thị trường vẫn đang trong trạng thái Tăng giá (Uptrend) chủ đạo.
  • Hệ thống duy trì lệnh MUA tại mức giá 1,772.31 với lợi nhuận hiện tại đạt +95.58 điểm (+5.39%) sau T+5.
• Độ mạnh của xu hướng:
  • Đường tín hiệu màu trắng (Fast) hiện đạt mức 72.84, tiếp tục nằm cao hơn đường màu vàng (Slow) đang ở mức 68.21.
  • Sự gia tăng về biên độ lợi nhuận từ +4.69% (phiên 08/01) lên +5.39% cùng dải xanh hướng lên mạnh mẽ cho thấy xung lực tăng trưởng (Momentum) vẫn đang được duy trì ở mức cao.
• Phân tích Vùng Quá mua/Quá bán:
  • Đường tín hiệu Fast (72.84) tiếp tục duy trì trên ngưỡng 70 (đường đứt đoạn màu đỏ), xác nhận thị trường vẫn đang nằm sâu trong Vùng Quá mua (Overbought).
  • Trạng thái quá mua kéo dài phản ánh tâm lý hưng phấn mạnh, tuy nhiên nó cũng cảnh báo rủi ro về các nhịp điều chỉnh bất ngờ khi lực mua dần bị bão hòa.
• Phân tích các đường Bands và độ nén/bung nén:
  • Upper Band của Smart Trading đang ở mức 75.18 và Lower Band ở mức 44.83.
  • Đường Middle of Bands đạt mức 60.
  • Khoảng cách giữa Upper và Lower Band đang ở trạng thái Bung nén mạnh, phản ánh độ biến động (Volatility) của thị trường đang ở mức rất lớn.
  • Đường tín hiệu Fast đang áp sát biên trên (Upper Band), cho thấy giá đang vận động ở giới hạn trên của kênh biến động, thường dẫn đến nhu cầu tích lũy hoặc điều chỉnh để quay lại vùng trung tâm.
• Phân tích Phân kỳ:
  • Khi quan sát đồ thị giá VN-Index ở phía trên và chỉ báo phía dưới, ta thấy chỉ số VN-Index đã phục hồi và tạo mức giá đóng cửa cao hơn phiên trước (1,867.90 so với 1,855.56).
  • Tuy nhiên, đường tín hiệu Fast của Smart Trading lại có xu hướng đi ngang hoặc giảm nhẹ (từ 73.02 của phiên 08/01 xuống 72.84 trong phiên 09/01).
  • Đây là dấu hiệu của Phân kỳ âm nhẹ, cảnh báo rằng dù giá tăng nhưng động lượng bên trong của chỉ báo đang có dấu hiệu chững lại, cần hết sức thận trọng với khả năng đảo chiều ngắn hạn nếu tín hiệu Fast tiếp tục sụt giảm trong các phiên tới.

Kết luận sơ bộ: Chỉ báo Smart Trading khẳng định xu hướng tăng của VN-Index vẫn được bảo toàn với mức lợi nhuận ấn tượng +5.39% sau 5 phiên. Tuy nhiên, việc chỉ báo nằm sâu trong vùng quá mua cùng sự xuất hiện của tín hiệu phân kỳ âm nhẹ giữa giá và động lượng Fast cảnh báo thị trường đang tiến gần đến vùng rủi ro đảo chiều ngắn hạn. Nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro, hạn chế mua đuổi khi tín hiệu Fast đang ở sát biên trên (Upper Band) và theo dõi sát sao sự đồng thuận của khối lượng để xác nhận độ tin cậy của đà tăng.

4. Trên thị trường phái sinh, với hợp đồng 41I1G1000

(Hiện tại bot phái sinh đã chạy ổn định trên Telegram do Telegram không còn bị chặn)

Bot phái sinh khung ngày

Bot phái sinh khung ngày hợp đồng 41I1G1000 đã cho lệnh Long lúc 9h04 ngày 31/12/2025 ở mức giá tham khảo 2020.9. Lệnh này cho mức lãi siêu khủng 88.8 điểm so với đỉnh ngày 08/01.

PHÂN TÍCH GIAO DỊCH PHÁI SINH CỦA “CÁ MẬP” Ở HỢP ĐỒNG THÁNG 1/2026

• Vị thế Tự doanh: Trong phiên 09/01, nhóm này thực hiện bán ròng -870 hợp đồng với giá trung bình 2,077.833. Lũy kế đến hết ngày 09/01, vị thế Short ròng của Tự doanh tăng lên mức -5,863 hợp đồng với mức giá trung bình 1,997.847. Với việc ngày đáo hạn đang đến gần, Tự doanh đang ở vị thế “gồng lỗ” khá lớn khi giá trung bình Short (1,997.8) thấp hơn nhiều so với giá đóng cửa hiện tại (2,061.6). Việc họ tiếp tục mở thêm vị thế Short ròng cho thấy quyết tâm đè giá để giảm thiểu thiệt hại trước ngày chốt hợp đồng.
• Vị thế Khối ngoại: Nhóm này có động thái gây bất ngờ nhất khi thực hiện bán ròng mạnh kỷ lục -3,099 hợp đồng trong phiên với giá trung bình 2,076.766. Lũy kế Khối ngoại vẫn giữ vị thế Long ròng nhưng đã hạ tỷ trọng rất nhanh xuống còn 1,288 hợp đồng (giảm từ mức 4,387 hợp đồng của phiên trước). Đây rõ ràng là hành động chốt lời vị thế Long quyết liệt để hiện thực hóa khoản lãi gần 88 tỷ VNĐ trước thềm đáo hạn, thay vì tiếp tục kỳ vọng vào một nhịp kéo thốc tiếp theo.
• Tổng vị thế “Cá mập”: Lũy kế hai nhóm Tổ chức lớn đang nắm giữ vị thế Short ròng tổng cộng -4,575 hợp đồng. Việc cả hai “ông lớn” cùng đứng về phe Short (hoặc thoát Long) cho thấy họ đang dự báo hoặc chủ động tạo ra áp lực điều chỉnh lên chỉ số VN30 để phục vụ cho mục tiêu đóng hợp đồng tại vùng giá có lợi nhất vào thứ Năm tuần tới.
• Chỉ số Basis: Với giá đóng cửa phái sinh 2,061.6 và VN30 là 2,066.21, chỉ số basis đã đảo chiều sang mức âm -4.61 điểm. Khi ngày đáo hạn cận kề, basis âm thường phản ánh kỳ vọng của nhà đầu tư rằng chỉ số cơ sở sẽ giảm điểm để hội tụ với giá phái sinh, hoặc các bên đang thực hiện lệnh Short đón đầu nhịp điều chỉnh của trụ.
• Thông số thị trường: Tổng khối lượng mở (OI) giảm mạnh -3,400 hợp đồng xuống còn 33,435. Đây là tín hiệu điển hình của giai đoạn “đóng vị thế” trước đáo hạn. Việc OI giảm mạnh đi kèm với việc khối ngoại bán ròng xác nhận dòng tiền thông minh đang rút ra khỏi hợp đồng tháng 1 để chuẩn bị chuyển sang hợp đồng tháng 2.

Kết luận sơ bộ: Phiên 09/01 đánh dấu bước ngoặt lớn khi nhóm “Cá mập” chính thức bước vào giai đoạn tất toán và phòng vệ cho ngày đáo hạn 15/01. Khối ngoại đã chọn cách chốt lời an toàn khi hạ hơn 70% số lượng hợp đồng Long ròng chỉ trong một phiên. Trong khi đó, Tự doanh tiếp tục gia tăng Short ròng để bảo vệ vị thế đang lỗ. Với Basis âm và sự đồng thuận phe Short của các tổ chức, thị trường cơ sở (đặc biệt là nhóm VN30) sẽ phải đối mặt với áp lực rung lắc rất lớn trong 3 phiên đầu tuần tới khi các bên tranh chấp để xác lập giá thanh toán cuối cùng.

5. Tổng kết

Về kỹ thuật và dòng tiền: VN-Index đóng cửa tuần với nỗ lực phục hồi tại ngưỡng 1,867.90, lấy lại hơn 12 điểm sau phiên chấn động 08/01. Tuy nhiên, thị trường đang ở trạng thái “Xanh vỏ đỏ lòng” cực kỳ nghiêm trọng khi số mã giảm (219) gấp đôi số mã tăng (107) và nhóm Midcap giảm sâu (-2.03%). Dòng tiền lớn (lệnh > 1 tỷ) mua ròng tập trung vào Ngân hàng và Dầu khí (hưởng lợi từ Nghị quyết 79-NQ/TW), trong khi rút ròng quyết liệt ở các nhóm phụ trợ.

Về Smart Trading và Phái sinh: Chỉ báo Smart Trading đã xuất hiện Phân kỳ âm nhẹ khi giá tăng nhưng động lượng sụt giảm, cảnh báo rủi ro đảo chiều ngắn hạn. Đặc biệt trên thị trường phái sinh, khối ngoại đã thực hiện chốt lời Long kỷ lục (-3,099 hợp đồng) và Basis đảo sang âm (-4.61) trước thềm đáo hạn vào thứ Năm tới (15/01), cho thấy các “cá mập” đang chuẩn bị cho một nhịp điều chỉnh hoặc phòng vệ chặt chẽ tại vùng giá cao.

Về Vĩ mô: Các thông tin về nâng trạng thái vàng tại ngân hàng, mục tiêu GDP 2030 và dự báo Vn-Index hướng tới 1,938 – 2,100 điểm tạo kỳ vọng dài hạn. Tuy nhiên, áp lực rút ròng ETF (Fubon rút 71 tỷ) và tâm lý chốt lời sát Tết Nguyên đán đang tạo ra rào cản kỹ thuật.

Thị trường đang bước vào giai đoạn phân hóa khốc liệt và tái cơ cấu danh mục mạnh mẽ sang nhóm cổ phiếu “họ” Nhà nước, trong khi rủi ro điều chỉnh ngắn hạn đang gia tăng do trạng thái quá mua và động thái chốt lãi vị thế Long quyết liệt của khối ngoại trước kỳ đáo hạn phái sinh.

Kịch bản 1: Giằng co tích lũy và luân chuyển dòng tiền (Xác suất 50%)

• Diễn biến: VN-Index dao động hẹp trong vùng 1,855 – 1,875 điểm. Nhóm Ngân hàng và các mã Blue-chip Nhà nước (GAS, GVR, POW) tiếp tục xanh nhẹ để giữ nhịp chỉ số, đối ứng với áp lực giảm vẫn tiếp diễn ở nhóm Midcap và Bất động sản.
• Mục tiêu: 1,865 – 1,870 điểm.
• Điều kiện kích hoạt: Nhóm Ngân hàng giữ vững sắc xanh; thanh khoản duy trì ở mức cao (trên 800 triệu đơn vị) nhưng không có sự hoảng loạn.
• Hành động của nhà đầu tư (Vị thế đang có): Tiếp tục nắm giữ nhóm hưởng lợi từ Nghị quyết 79 (Ngân hàng, Dầu khí). Kiên quyết hạ tỷ trọng các mã Midcap đã gãy xu hướng hoặc chạm ngưỡng cắt lỗ.
• Hành động của nhà đầu tư (Vị thế mua mới): Chỉ giải ngân thăm dò tại các nhịp rung lắc vào các cổ phiếu trụ có dòng tiền lớn nâng đỡ, tuyệt đối không mua đuổi khi giá kéo xanh mạnh.

Kịch bản 2: Điều chỉnh sâu do áp lực phái sinh (Xác suất 35%)

• Diễn biến: Áp lực từ việc khối ngoại chốt Long và Basis âm lan tỏa sang thị trường cơ sở. VN-Index bị bán mạnh ngay từ đầu phiên, xuyên thủng hỗ trợ 1,850 để tìm về vùng MA5 (1,837) hoặc MA10 (1,796).
• Mục tiêu: 1,830 – 1,840 điểm.
• Điều kiện kích hoạt: Khối ngoại quay lại bán ròng khớp lệnh cơ sở mạnh; nhóm Ngân hàng không còn giữ được nhịp tăng.
• Hành động của nhà đầu tư (Vị thế đang có): Đưa tỷ lệ tiền mặt về mức an toàn (trên 50%), tạm dừng các vị thế margin để chờ thị trường cân bằng sau nhịp điều chỉnh quá mua.
• Hành động của nhà đầu tư (Vị thế mua mới): Đứng ngoài quan sát, chờ đợi chỉ báo Smart Trading (Fast) hạ nhiệt về vùng 50-60 mới xem xét giải ngân.

Kịch bản 3: Hưng phấn kéo điểm vượt đỉnh (Xác suất 15%)

• Diễn biến: Lực cầu từ nhóm cổ phiếu Nhà nước quá mạnh cùng dòng tiền nhỏ lẻ hưng phấn đẩy VN-Index vượt qua đỉnh cũ 1,888 để hướng tới mốc 1,900 điểm.
• Mục tiêu: 1,890 – 1,905 điểm.
• Điều kiện kích hoạt: Nhóm Big 4 Ngân hàng (VCB, BID, CTG) đồng loạt tăng trần hoặc sát trần; thanh khoản bùng nổ vượt 1.3 tỷ cổ phiếu.
• Hành động của nhà đầu tư (Vị thế đang có): Tận dụng nhịp kéo thốc để chốt lời từng phần (Take profit) vì rủi ro phân kỳ âm RSI/Smart Trading sẽ càng nghiêm trọng khi giá tăng nhưng động lượng không theo kịp.
• Hành động của nhà đầu tư (Vị thế mua mới): Không tham gia mua mới trong kịch bản này vì rủi ro mua ngay đỉnh ngắn hạn là rất cao.

TIN CHÍNH CUỐI TUẦN

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

1. Thị trường trái phiếu riêng lẻ: Siết đến đâu là đủ?
2. Trong dự báo mới đây, Mirae Asset Securities cho rằng  cổ phiếu VPL nhiều khả năng sẽ được bổ sung vào rổ chỉ số VN30
3. Tôi cho rằng đà tăng có thể sẽ tiếp diễn trong tuần giao dịch tới và chỉ số VN-Index có thể mở rộng về mức 1.938 điểm và cao hơn là mức 2.240 điểm – chuyên gia
4. Thị trường chứng khoán đang rơi vào trạng thái “rẻ theo số đông nhưng đắt theo chỉ số” nếu nhìn theo cách phân phối P/E – VDSC
5. Trong năm 2025, thị trường trái phiếu doanh nghiệp chứng kiến sự áp đảo rõ rệt của nhóm ngân hàng, với tổng giá trị phát hành lên tới 397,5 nghìn tỷ đồng, chiếm hơn 67% tổng lượng phát hành mới toàn thị trường…
6. Tháng 12/2025, phát hành trái phiếu Chính phủ tăng hơn 170% so với tháng trước và tăng tới 776% so với cùng kỳ năm ngoái. Với tỷ lệ trúng thầu gần 78%, diễn biến này cho thấy dòng vốn tiếp tục ưu tiên các tài sản an toàn…
7. “Nếu duy trì được động lực hiện tại, và không có yếu tố bất ngờ nào xảy ra, VN-Index có thể hướng tới vùng 1.950–2.000 điểm trong nửa đầu năm 2026 và đạt mốc điểm số cao nhất quanh vùng 2.100 điểm trong năm nay”, chuyên gia đưa ra dự báo về chỉ số

THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ

1. Tổng thống Trump: Các công dầu khí Mỹ sẽ đầu tư 100 tỷ USD vào Venezuela
2. Hôm thứ Sáu (9/1), Toà án Tối cao Mỹ đã không đưa ra phán quyết nào về tính hợp pháp của các mức thuế quan do Tổng thống Donald Trump áp dụng
3. Trung Quốc vẫn giữ vững vị trí là nhà đóng tàu hàng đầu thế giới vào năm 2025, nhưng thị phần của nước này đã giảm lần đầu tiên sau 5 năm sau các quy định của Mỹ về việc áp dụng phí cảng đối với các tàu liên kết với Trung Quốc đã gây ra sự bất ổn trên thị trường

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

1. Giá vàng SJC của Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn mở cửa ngày 11/1 chưa có sự biến động nào, hiện niêm yết lần lượt ở mức 157,8 – 159,8 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra).
2. Giá vàng SJC của Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn mở cửa sáng ngày 10/1 tiếp tục tăng 1,5 triệu đồng/lượng, hiện niêm yết lần lượt ở mức 157,8 – 159,8 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra)

TIN VĨ MÔ TRONG NƯỚC

1. Chính thức cho phép nâng trạng thái vàng ở nhiều ngân hàng
2. Bộ Xây dựng tăng kiểm soát vật liệu xây dựng, chặn hàng giả và gian lận thương mại
3. Quốc hội chốt quy hoạch tổng thể: Mục tiêu GDP bình quân 8.500 USD vào năm 2030
4. Năm 2026, tín dụng dự kiến tăng thêm 2,79 triệu tỷ đồng, giảm 183.000 tỷ so với 2025
5. TS. Cấn Văn Lực: Nhiều doanh nghiệp bất động sản đầu tư quá dàn trải, làm 10–15 dự án cùng lúc thì dòng tiền ở đâu ra?

TIN DOANH NGHIỆP

1. PVL: Chủ tịch HĐQT – đăng ký mua 856.500 CP
2. NSH: Phó Chủ tịch HĐQT – đăng ký bán 300.000 CP
3. CTX: Chủ tịch HĐQT đăng ký bán 1.177.603 CP
4. AMS: Ủy viên HĐQT đăng ký mua 1.800.000 CP
5. C47:  Công ty TNHH VP INVEST đăng ký mua 533.000 cổ phiếu
6. BAF: Huy động 1.000 tỷ đồng để bổ sung vốn kinh doanh và trả nợ
7. KDH: Lên kế hoạch lãi có thể lên tới 2.500 tỷ đồng trong năm 2026
8. SSB: Chồng Phó Chủ tịch HĐQT thường trực đăng ký mua 3 triệu cổ phiếu
9. HDC: ‘Rót’ 100 tỷ đồng góp vốn thành lập công ty có trụ sở đặt tại TP.HCM
10. Petrovietnam vừa thực hiện quyền mua thêm gần 224,66 triệu cổ phiếu PV Power (POW)
11. Thao túng cổ phiếu SJS, hai cá nhân bị phạt 1,5 tỷ đồng và bị cấm giao dịch trong 2 năm
12. Xanh SM: Vốn điều lệ của công ty tăng 42% từ 25.000 tỷ đồng lên 35.500 tỷ đồng, tương ứng tăng 10.500 tỷ đồng, khoảng 42%
13. SHS: Thông qua đơn từ nhiệm chức vụ Thành viên HĐQT, Tổng Giám đốc của ông Nguyễn Chí Thành và bổ nhiệm ông Nguyễn Duy Linh giữ vị trí Tổng Giám đốc

TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM

Báo cáo này được COPHIEUVIP.COM thực hiện dựa trên các nguồn dữ liệu đáng tin cậy tại thời điểm phát hành. Tuy nhiên, chúng tôi không đảm bảo tính chính xác tuyệt đối hoặc đầy đủ của thông tin. Các phân tích và khuyến nghị trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư chính thức. Nhà đầu tư cần tự chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư của mình và nên tham khảo ý kiến từ các chuyên gia tài chính trước khi hành động. COPHIEUVIP.COM không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin trong báo cáo này.

COPHIEUVIP.COM hiện đang có chương trình tư vấn đầu tư chứng khoán, hãy nhắn tin cho Mạnh Hùng cophieuvip qua zalo để được hỗ trợ:

• Phone/sms/zalo: 0918.266.588

Bấm vào đây để nhắn tin zalo cho Mạnh Hùng COPHIEUVIP 

Hoặc quét QR code để kết bạn zalo

Hiện tại COPHIEUVIP.COM đang hợp tác với 2 công ty chứng khoán là VPS và TCBS để có thể hỗ trợ sâu hơn với các nhà đầu tư sử dụng tài khoản ở 2 công ty này. Để được hỗ trợ tư vấn đầu tư từ COPHIEUVIP.COM, quý nhà đầu tư hãy làm như sau:

Với nhà đầu tư đang có tài khoản VPS

Gắn mã chuyển gia tư vấn là mã của cophieuvip.com: U430 – Nguyễn Mạnh Hùng

Hướng dẫn gắn ID chuyên gia tư vấn ở VPS: Hướng dẫn gán ID VPS để tham gia room VIP

Với nhà đầu tư đang có tài khoản TCBS

Gắn ID iWealth Partner là ID của cophieuvip.com: 105C266113 – Nguyễn Mạnh Hùng

Hướng dẫn gắn ID iWealth partner TCBS: Hướng dẫn gán ID TCBS để tham gia room VIP

Với nhà đầu tư chưa có cả tài khoản TCBS và VPS

Quý anh chị mở tài khoản ở 1 trong 2 hoặc cả 2 công ty tại đây:

• Mở tài khoản VPS: https://bit.ly/motkvpshung
• Mở tài khoản TCBS: https://bit.ly/motktcbs

Rất vui được hợp tác và phát triển cùng các anh chị!

Lưu ý: việc này là miễn phí, quý nhà đầu tư không mất thêm bất cứ thuế phí nào khi chuyển về đồng hành cùng COPHIEUVIP.COM.