Bắt mạch chứng khoán, Tin tức chứng khoán

Bắt Mạch Chứng Khoán Ngày 19/12/2025: Chờ Đợi Xung Lực Mới Từ Dòng Tiền Nội

6 giờ ago

Trong phiên 18/12/2025, thị trường đã đi đúng theo Kịch bản 1: Rung lắc Tích lũy như trong bản tin Bắt Mạch Chứng Khoán Ngày 18/12/2025: Xung lực giảm hạ nhiệt, thị trường chờ đợi tín hiệu từ Phái sinh đã phân tích.

Chỉ số VN-Index: Đóng cửa tại mức 1,676.98 điểm, tăng nhẹ 3.32 điểm (tương đương 0.20%). Khối lượng giao dịch đạt 490,167.30 nghìn cổ phiếu với giá trị giao dịch hơn 13,465 tỷ VNĐ. Khối ngoại tiếp tục bán ròng mạnh với giá trị -885.22 tỷ VNĐ.
Chỉ số VN30: Đóng cửa tại 1,903.47 điểm, tăng 5.52 điểm (0.29%). Đây là chỉ số có mức tăng trưởng mạnh nhất trong các chỉ số chính, đóng vai trò dẫn dắt thị trường trong ngày đáo hạn phái sinh.
Chỉ số VNMID (Midcap): Đạt 2,197.15 điểm, tăng nhẹ 1.89 điểm (0.09%). Khối ngoại bán ròng tại nhóm này với giá trị -515.78 tỷ VNĐ.
Chỉ số VNSML (Smallcap): Đạt 1,491.21 điểm, gần như đi ngang với mức tăng nhẹ 0.12 điểm (0.01%).
Chỉ số HNX-Index: Đóng cửa tại 253.23 điểm, tăng nhẹ 0.11 điểm (0.04%).
Chỉ số UpcomIndex: Là chỉ số duy nhất ghi nhận sắc đỏ nhẹ khi đóng cửa tại 118.75 điểm, giảm -0.01 điểm (-0.01%).

Kết luận sơ bộ: Phiên giao dịch ngày 18/12/2025 ghi nhận sự hồi phục nhẹ của thị trường chung với tâm điểm là nhóm vốn hóa lớn VN30. Mặc dù áp lực bán ròng từ khối ngoại vẫn duy trì ở mức cao (tổng cộng hơn 1,400 tỷ đồng trên toàn thị trường), nhưng chỉ số VN-Index vẫn giữ được sắc xanh, cho thấy lực cầu nội địa đã hấp thụ tốt lượng hàng bán ra, giúp thị trường vượt qua phiên đáo hạn phái sinh một cách êm đềm.

1. Phân tích kỹ thuật

Khung ngày

Diễn biến Giá (OHLC): O: 1,675.54 | H: 1,676.98 | L: 1,665.21 | C: 1,676.98. VN-Index ghi nhận mức tăng nhẹ (+0.20%) với nến đóng cửa cao nhất ngày. Việc giữ được sắc xanh trong phiên đáo hạn phái sinh vốn thường biến động mạnh cho thấy tâm lý bên mua đã ổn định trở lại, sẵn sàng phòng ngự tại các mốc hỗ trợ then chốt.

Mẫu hình Khả thi:

Mô hình Hai Đỉnh (Double Top): Rủi ro mẫu hình vẫn đang hiện hữu với Đỉnh 1 (1,794.58 ngày 14/10) và Đỉnh 2 (1,772.03 ngày 09/12). Tuy nhiên, với Đường Cổ (Neckline) tại mốc 1,580.54 (ngày 10/11), mẫu hình này vẫn chưa được xác nhận. Nhịp giữ giá hiện tại giúp chỉ số tránh việc bị lực bán ép sâu về phía Neckline.
Mẫu hình Đáy sau cao hơn (Higher Bottoms): Tính từ đáy tuyệt đối 1,580.54 (ngày 10/11), thị trường đã có các nhịp kiểm định quan trọng: đáy 1,635.10 (ngày 21/11) và gần nhất là 1,629.37 (ngày 16/12). Mặc dù đáy ngày 16/12 thấp hơn ngày 21/11 một chút, nhưng cả hai đều cao hơn đáy ngày 10/11 rất nhiều (gần 50 điểm), tạo ra một cấu trúc nâng nền giá vững chắc tính từ tháng 11 đến nay.

Vùng Tích lũy: Thị trường đang hình thành vùng nền giá mới quanh 1,660 – 1,680 điểm. Việc tích lũy dưới các đường MA ngắn hạn giúp chỉ số hấp thụ bớt lượng hàng kẹp ở vùng trên trước khi nỗ lực bứt phá.

Thanh khoản (Volume): Khối lượng giao dịch khớp lệnh đạt 489.885M, thấp hơn mức trung bình 20 phiên (642.794M). Thanh khoản thấp trong phiên tăng điểm phản ánh sự thận trọng của dòng tiền lớn trong phiên đáo hạn phái sinh, đồng thời cho thấy áp lực bán chủ động đã giảm xuống mức thấp nhất.

Các Đường Trung bình Động (MA):

Giá đóng cửa (1,676.98) vẫn nằm dưới MA50 (1,679.48) và MA20 (1,695.48), xác nhận áp lực kháng cự phía trên vẫn còn dày đặc.
Chỉ số giữ vững trên MA5 (1,664.54) và đặc biệt là MA100 (1,659.64) – chốt chặn quan trọng nhất hiện tại giúp duy trì cấu trúc hồi phục trung hạn.

Chỉ báo Bollinger Bands (BB): Dải BB có xu hướng bó hẹp lại (Squeeze). Giá vận động ở nửa dưới dải BB. Trạng thái này thường xuất hiện trước các nhịp biến động lớn về xu hướng.

RSI (Relative Strength Index): Giá trị RSI14 là 48.07. RSI đang dốc lên từ vùng 40 nhưng vẫn dưới 50, cho thấy xung lực tăng đang quay lại một cách từ từ, chưa có sự đột biến để bẻ gãy xu hướng điều chỉnh ngắn hạn.

CMF (Chaikin Money Flow): Giá trị CMF 20 duy trì sắc xanh tại 0.04. Điều này chứng minh rằng dù điểm số giằng co, nhưng dòng tiền không thực sự rời bỏ thị trường mà vẫn đang âm thầm tích lũy ở các vùng giá chiết khấu.

MACD: MACD Line (2.33) vẫn nằm dưới Signal Line (8.9). Tuy nhiên, Histogram âm (-6.57) đã thu hẹp phiên thứ hai liên tiếp. Đây là tín hiệu cho thấy “vùng đáy ngắn hạn” đang dần thành hình khi áp lực bán yếu đi rõ rệt.

Kết luận Sơ bộ Phân tích Kỹ thuật: VN-Index đang ở giai đoạn tích lũy tích cực với cấu trúc nâng đáy từ tháng 11 đến nay được bảo toàn vững chắc. Thanh khoản thấp hiện tại là một “khoảng lặng” kỹ thuật cần thiết để thị trường tìm điểm cân bằng mới sau nhịp rũ bỏ ngày 16/12. Kịch bản tích cực nhất là chỉ số cần sớm vượt qua ngưỡng 1,680 (MA50) để kích hoạt dòng tiền đứng ngoài quay trở lại, phủ nhận rủi ro mẫu hình Hai Đỉnh và hướng về vùng 1,770. Ngược lại, việc giữ vững mốc 1,659 (MA100) là ưu tiên hàng đầu để bảo vệ thành quả của cấu trúc Higher Bottoms.

Khung giờ

Diễn biến Giá (OHLC): O: 1,674.17 | H: 1,676.98 | L: 1,668.11 | C: 1,676.98. VN-Index ghi nhận mức tăng +2.95 điểm (+0.18%) trong giờ giao dịch cuối cùng. Cây nến giờ cuối đóng cửa ở mức cao nhất cho thấy lực cầu áp đảo và dòng tiền chủ động đẩy giá về cuối ngày đáo hạn phái sinh.
Thanh khoản (Volume): Khối lượng giao dịch giờ cuối đạt 209.917M, cao hơn đáng kể so với mức trung bình SMA20 của volume là 138.28M. Sự bùng nổ thanh khoản ở giờ cuối cùng với giá tăng xác nhận sự tham gia mạnh mẽ của dòng tiền lớn, giúp củng cố xu hướng hồi phục ngắn hạn.
Các Đường Trung bình Động (MA):
- Giá đóng cửa (1,676.98) đã vượt lên trên các đường hỗ trợ ngắn hạn là MA5 (1,672.65) và MA10 (1,675.43).
- Chỉ số cũng đang nằm trên đường MA200 (1,669.09) và MA20 (1,663.16), biến các ngưỡng này thành các chốt chặn hỗ trợ động vững chắc cho khung H1.
- Kháng cự phía trên hiện tại là MA100 (1,694.97) và MA50 (1,700.02). Việc vượt qua vùng 1,700 sẽ là tín hiệu xác nhận thoát khỏi xu hướng giảm khung giờ.
Chỉ báo Bollinger Bands (BB): Dải BB có dấu hiệu thu hẹp lại sau nhịp biến động. Giá hiện đang vận động ở nửa trên dải BB, nằm trên đường giữa (MA20 – 1,663.16). Dải trên (1,695.50) đang đóng vai trò là mục tiêu ngắn hạn tiếp theo của chỉ số.
RSI (Relative Strength Index): Giá trị RSI14 là 50.18, đã vượt lên trên mức trung tính. RSI hiện cao hơn đường EMA9 (46.54) và WMA45 (39.06), cho thấy động lực tăng giá đang được cải thiện rõ rệt so với các giờ giao dịch trước đó.
CMF (Chaikin Money Flow): Giá trị CMF 20 đạt mức 0.20. Đây là một mức tích cực khá cao, cho thấy dòng tiền lớn đang tích cực giải ngân vào thị trường ở khung thời gian ngắn hạn, tạo nền tảng cho sự bứt phá.
MACD: MACD Line (-4.11) đang nằm trên Signal Line (-7.63), Histogram duy trì sắc xanh ở mức 3.51. Mặc dù hai đường MACD vẫn nằm dưới mức 0 nhưng xu hướng hướng lên mạnh mẽ và Histogram dương cho thấy xung lực giảm đã bị triệt tiêu hoàn toàn và nhịp hồi phục đang phát triển mạnh.

Kết luận sơ bộ: Đồ thị khung giờ (H1) cho thấy VN-Index đang trong một nhịp hồi phục tích cực với sự hỗ trợ đồng thuận từ giá và thanh khoản bùng nổ cuối phiên. Việc giữ vững mốc hỗ trợ MA200 (1,669) và sự cải thiện mạnh mẽ từ CMF và MACD cho thấy thị trường đang tích lũy tốt. VN-Index cần sớm bứt phá qua vùng kháng cự 1,695 – 1,700 để xác nhận xu hướng tăng trở lại đỉnh cũ trên khung ngày.

2. Phân tích Dòng tiền

PHÂN TÍCH CUNG CẦU CHỦ ĐỘNG (MUA/BÁN)

Tương quan tổng thể: Mặc dù thị trường có những nhịp giằng co mạnh, nhưng biểu đồ cho thấy bên Mua chủ động (BU) đã giành lại ưu thế và duy trì sức mạnh áp đảo so với bên Bán chủ động (SD) trong giai đoạn then chốt của phiên chiều. Điều này cho thấy tâm lý bên mua trở nên quyết liệt hơn về cuối ngày, trực tiếp đẩy chỉ số VN-Index đóng cửa ở mức cao nhất phiên tại 1,676.98 điểm.
Mức độ chênh lệch trong phiên sáng: Lực bán chủ động có phần lấn lướt trong khoảng 30 phút đầu nhưng mức chênh lệch nhanh chóng được thu hẹp khi lực mua gia tăng từ sau 10h00. Sự chênh lệch không quá lớn trong phiên sáng phản ánh trạng thái tích lũy thận trọng đặc trưng của ngày đáo hạn phái sinh, nơi cả hai bên mua và bán đều đang quan sát lẫn nhau.
Sự bùng nổ khoảng cách đầu phiên chiều: Sau nhịp gia tăng áp lực bán ngắn ngủi lúc 13h00, lực Mua chủ động đã bùng nổ mạnh mẽ từ khoảng 13h30. Đây là giai đoạn thị trường xác nhận dòng tiền cầu bắt đầu nhập cuộc quyết liệt, tạo ra những khoảng chênh lệch dương lớn (cột xanh áp đảo cột đỏ), giúp chỉ số hình thành nhịp hồi phục dứt khoát.
Biến động chênh lệch cuối phiên: Sau 14h00, lực Mua chủ động tiếp tục tăng vọt và đạt đỉnh cao nhất trong ngày, tạo ra khoảng cách lớn nhất so với lực bán. Sự bứt phá của lực mua vào thời điểm nhạy cảm nhất của phiên đáo hạn phái sinh không chỉ hấp thụ toàn bộ lượng hàng bán ra mà còn đẩy chỉ số Index lên mức cao nhất ngày, phủ nhận hoàn toàn áp lực điều chỉnh trước đó.

Kết luận sơ bộ: Diễn biến dòng tiền cho thấy một phiên giao dịch có tính chất “đảo chiều tâm lý” đầy tích cực. Việc lực mua chủ động chiếm ưu thế tuyệt đối và tạo ra khoảng chênh lệch lớn vào cuối ngày trong bối cảnh chỉ số đóng cửa cao nhất phiên là tín hiệu xác nhận lực cầu nội địa đang rất mạnh. Thị trường đã vượt qua thử thách đáo hạn một cách thuyết phục, củng cố vững chắc cho cấu trúc hồi phục trung hạn.

PHÂN TÍCH ĐỘ RỘNG THỊ TRƯỜNG

Tương quan độ rộng thị trường: Trong tổng số 364 mã cổ phiếu được thống kê, số lượng mã Giảm là 150 mã, số mã Tăng là 141 mã và số mã giữ mức Tham chiếu là 73 mã. Tỷ lệ này cho thấy một trạng thái cân bằng tương đối giữa phe mua và phe bán, dù áp lực giảm nhẹ vẫn chiếm ưu thế về số lượng mã.
Phân bổ nhóm cổ phiếu Giảm:
- Phần lớn các mã giảm tập trung ở biên độ hẹp từ -1% đến 0% với 84 mã.
- Nhóm giảm từ -3% đến -1% có 51 mã.
- Áp lực bán mạnh dẫn đến mức giảm sâu trên 3% chỉ xuất hiện ở một bộ phận nhỏ thị trường (15 mã), cho thấy không có hiện tượng bán tháo diện rộng.
Phân bổ nhóm cổ phiếu Tăng:
- Nhóm tăng nhẹ từ 0% đến 1% chiếm ưu thế với 71 mã.
- Đáng chú ý, có tới 26 mã tăng mạnh trên 3% (trong đó 15 mã tăng từ 5-7%), cho thấy dòng tiền có xu hướng tập trung vào các nhóm cổ phiếu riêng lẻ có câu chuyện riêng hoặc được hưởng lợi từ phiên đáo hạn phái sinh.
Đặc điểm tâm lý qua biến động %: Sự tập trung cao độ của các mã cổ phiếu quanh biên độ biến động từ -1% đến +1% (tổng cộng 228 mã, chiếm hơn 62% thị trường) phản ánh tâm lý thận trọng và trạng thái tích lũy chặt chẽ của phần lớn cổ phiếu trên sàn trong ngày đáo hạn phái sinh.

Kết luận sơ bộ: Biểu đồ thống kê cho thấy một phiên giao dịch mang tính chất “phân hóa” rõ rệt. Dòng tiền không lan tỏa đều mà tập trung lực đẩy vào một nhóm cổ phiếu cụ thể để giữ điểm cho thị trường, trong khi phần lớn các mã còn lại dao động quanh tham chiếu với biên độ hẹp. Trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” nhẹ này cho thấy thị trường vẫn đang trong vùng tích lũy ổn định, chưa có tín hiệu xấu nhưng cũng chưa đủ xung lực để bùng nổ đồng loạt.

PHÂN TÍCH GIAO DỊCH KHỚP LỆNH TRÊN HOSE THEO QUY MÔ LỆNH

Tổng quan dòng tiền khớp lệnh: Tổng giá trị Mua chủ động trên toàn sàn đạt 6.7 nghìn tỷ VNĐ, tăng nhẹ so với mức 6.6 nghìn tỷ VNĐ của phiên trước. Trong khi đó, tổng giá trị Bán chủ động đạt 5.5 nghìn tỷ VNĐ, giảm so với mức 5.9 nghìn tỷ VNĐ của phiên trước. Kết quả là giá trị Mua – Bán ròng đạt mức dương 1.2 nghìn tỷ VNĐ, cải thiện đáng kể so với mức 0.7 nghìn tỷ VNĐ của phiên giao dịch liền kề.
Nhóm lệnh lớn (Trên 1 tỷ VNĐ – Cá mập): Nhóm này ghi nhận giá trị Mua chủ động đạt 2.2 nghìn tỷ VNĐ, giữ nguyên so với phiên trước. Tuy nhiên, áp lực Bán chủ động từ các lệnh lớn đã giảm từ 1.9 nghìn tỷ VNĐ xuống còn 1.7 nghìn tỷ VNĐ. Nhóm “Cá mập” kết thúc phiên với mức mua ròng 0.5 nghìn tỷ VNĐ, cao hơn mức 0.3 nghìn tỷ VNĐ của phiên trước, cho thấy dòng tiền lớn đang có xu hướng gia tăng tích lũy.
Nhóm lệnh trung bình (200 triệu – 1 tỷ VNĐ): Giá trị Mua chủ động và Bán chủ động ở nhóm này đều duy trì ổn định ở mức 2.3 nghìn tỷ VNĐ. Hiệu số Mua – Bán bằng 0, cho thấy sự cân bằng tuyệt đối và tâm lý trung lập của nhóm nhà đầu tư này trong phiên giao dịch ngày 18/12.
Nhóm lệnh nhỏ (Dưới 200 triệu VNĐ): Đây là nhóm có sự cải thiện mạnh mẽ nhất về vị thế mua. Giá trị Mua chủ động tăng lên 2.2 nghìn tỷ VNĐ (phiên trước 2.1), trong khi giá trị Bán chủ động giảm xuống 1.5 nghìn tỷ VNĐ (phiên trước 1.7). Nhóm nhà đầu tư nhỏ lẻ ghi nhận mức mua ròng 0.7 nghìn tỷ VNĐ, tăng mạnh so với mức 0.4 nghìn tỷ VNĐ của phiên trước.

Kết luận sơ bộ: Dữ liệu dòng tiền khớp lệnh ngày 18/12/2025 phản ánh một trạng thái tích cực rõ rệt khi lực Mua chủ động chiếm ưu thế hoàn toàn trên toàn thị trường với mức thặng dư 1.2 nghìn tỷ VNĐ. Điểm tích cực nhất đến từ việc cả nhóm lệnh lớn (Cá mập) và nhóm lệnh nhỏ đều đồng thuận gia tăng giá trị mua ròng và tiết giảm lực bán. Điều này cho thấy niềm tin thị trường đang phục hồi và dòng tiền đang chủ động quay trở lại sau các phiên điều chỉnh, tạo nền tảng vững chắc cho đà hồi phục của VN-Index.

PHÂN TÍCH TỔNG THỂ DÒNG TIỀN VÀ SỨC MẠNH CÁC NHÓM NGÀNH

Thị trường trong phiên 18/12/2025 cho thấy sự phân hóa rõ nét khi dòng tiền tập trung lực đỡ chính vào nhóm Ngân hàng và các ngành thiết yếu (Thực phẩm, Điện nước) để giữ nhịp chỉ số, trong khi áp lực bán ròng của khối ngoại vẫn gây sức ép lớn lên nhóm Bất động sản và Công nghệ thông tin.

Diễn biến các nhóm ngành phản ánh trạng thái “xanh vỏ đỏ lòng” nhẹ khi số lượng ngành giảm điểm chiếm ưu thế, nhưng việc nhóm Ngân hàng duy trì được đà tăng cùng thanh khoản lớn và sự trở lại của khối ngoại tại nhóm này đã đóng vai trò then chốt giúp VN-Index đứng vững trước áp lực điều chỉnh từ các nhóm ngành tài chính và bất động sản khác.

PHÂN TÍCH GIAO DỊCH RÒNG THEO NHÓM NHÀ ĐẦU TƯ

Cá nhân trong nước: Nhóm này ghi nhận vị thế mua ròng khớp lệnh đạt 739.09 tỷ VNĐ. Tuy nhiên, khi tính tổng khớp lệnh và thỏa thuận, nhóm này lại bán ròng -44.92 tỷ VNĐ.
Tự doanh: Ghi nhận trạng thái bán ròng ở cả hai hạng mục với giá trị khớp lệnh đạt -420.56 tỷ VNĐ và tổng giao dịch đạt -373.08 tỷ VNĐ.
Tổ chức trong nước: Nhóm này mua ròng khớp lệnh đạt 119.12 tỷ VNĐ. Đáng chú ý, tính tổng khớp lệnh và thỏa thuận, nhóm này mua ròng rất mạnh với giá trị lên tới 1,296.40 tỷ VNĐ.
Cá nhân nước ngoài: Ghi nhận trạng thái bán ròng với giá trị khớp lệnh là -84.30 tỷ VNĐ và tổng giao dịch là -576.68 tỷ VNĐ.
Tổ chức nước ngoài: Duy trì đà bán ròng với giá trị khớp lệnh đạt -353.34 tỷ VNĐ và tổng giao dịch bán ròng đạt -301.71 tỷ VNĐ.
Giao dịch thỏa thuận: Giá trị giao dịch thỏa thuận đạt 5,275.5 tỷ đồng, giảm -5.8% so với phiên liền trước và đóng góp 26.4% vào tổng giá trị giao dịch.
Hoạt động thỏa thuận đáng chú ý: Ghi nhận dòng tiền từ nhà đầu tư cá nhân bán thỏa thuận cho tổ chức trong nước tại các mã cổ phiếu tiêu biểu: MWG, VCK, VIC và SSB.
Hoạt động các quỹ ETF: Quỹ Fubon FTSE Vietnam ETF ghi nhận không có biến động về dòng tiền và không thực hiện mua/bán cổ phiếu trong danh mục. Các quỹ VFM VNDiamond ETF và VFM VNMID ETF cũng ghi nhận trạng thái không có biến động về dòng tiền.

Kết luận sơ bộ: Dòng tiền trong phiên 18/12/2025 cho thấy sự phân hóa cực kỳ rõ nét giữa các phương thức giao dịch. Trong khi nhóm Cá nhân trong nước đóng vai trò chủ đạo nâng đỡ thị trường trên kênh khớp lệnh, thì nhóm Tổ chức trong nước lại thực hiện thâu tóm lượng lớn cổ phiếu thông qua kênh thỏa thuận (đạt hơn 1.2 nghìn tỷ đồng mua ròng tổng thể), chủ yếu nhận chuyển nhượng từ nhóm cá nhân và khối ngoại. Khối ngoại (cả cá nhân và tổ chức) vẫn tiếp tục xu hướng rút vốn đồng nhất trên cả hai phương thức giao dịch, tạo áp lực cung lớn lên thị trường trong ngày đáo hạn phái sinh.

3. Tín hiệu Smart Trading

Xu hướng chính: Hệ thống chính thức phát tín hiệu MUA tại mức giá 1,671.09 với sự xuất hiện của mũi tên xanh hướng lên. Dải tín hiệu đã chuyển đổi hoàn toàn từ màu đỏ sang màu xanh, xác nhận sự bắt đầu của một chu kỳ hồi phục ngắn hạn mới. Tại thời điểm đóng cửa, lệnh mua này đang ghi nhận mức lợi nhuận tạm tính là 5.88 điểm (+0.35%).
Độ mạnh của xu hướng: Hai đường tín hiệu Fast (47.25) và Slow (47.05) vừa thực hiện giao cắt vàng (Golden Cross) nhưng vẫn đang vận động dưới ngưỡng trung tâm 50. Điều này cho thấy xung lực tăng đang trong giai đoạn nhen nhóm và cần thêm sự bùng nổ về thanh khoản để đẩy xu hướng vào giai đoạn tăng trưởng mạnh mẽ hơn.
Phân tích Vùng Quá mua/Quá bán: Dải tín hiệu hiện đạt mức 47.24, đang hồi phục từ vùng biên dưới quanh mức 35. Chỉ số còn cách khá xa vùng quá nhiệt (ngưỡng 70), cho thấy dư địa tăng trưởng của nhịp hồi phục này vẫn còn rất lớn trước khi gặp áp lực điều chỉnh kỹ thuật.
Phân tích các đường Bands, độ nén/bung nén của bands:
- Upper Band của Smart Trading đang ở mức 68.64 và Lower Band ở mức 35.13.
- Đường Middle of Bands (trục giữa) nằm tại 52.00, đóng vai trò là ngưỡng kháng cự mục tiêu gần nhất.
- Về độ nén: Các đường biên mới chỉ bắt đầu có xu hướng thu hẹp lại và đi ngang chứ chưa ép sát tạo thành nút thắt mạnh. Trạng thái này cho thấy thị trường đang trong giai đoạn đầu của quá trình tích lũy và cần thêm thời gian để độ nén đủ chặt trước khi có nhịp bung nén dứt khoát.
Phân tích Phân kỳ: Không xuất hiện phân kỳ giữa đường giá và chỉ báo. Cả đường giá VN-Index và dải tín hiệu Smart Trading đều đang duy trì sự đồng thuận (Convergence) với cấu trúc nâng đáy từ tháng 11, giúp củng cố tính tin cậy cho tín hiệu MUA vừa phát ra.

Kết luận sơ bộ: Chỉ báo Smart Trading đã chính thức xác nhận tín hiệu MUA trong bối cảnh thị trường bắt đầu quá trình nén tích lũy. Tuy nhiên, độ mạnh của xu hướng hiện tại vẫn còn yếu do các đường tín hiệu và dải màu xanh vẫn đang vận động dưới ngưỡng trung tâm 50. Thị trường cần sớm chinh phục mốc 52 (Middle of Bands) để gia tăng xung lực, đồng thời chờ đợi dải Bands nén chặt hơn để tạo tiền đề cho một nhịp bùng nổ xu hướng thực sự mạnh mẽ trong thời gian tới.

4. Trên thị trường phái sinh, với hợp đồng 41I1G1000

(Hiện tại bot phái sinh đã chạy ổn định trên Telegram do Telegram không còn bị chặn)

Bot phái sinh khung ngày

Bot phái sinh khung ngày hợp đồng 41I1G1000 đã cho lệnh Long lúc 9h00 ngày 18/12/2025 ở mức giá tham khảo 1894.5. Lệnh Long này tạm lãi 12.5 điểm.

PHÂN TÍCH GIAO DỊCH PHÁI SINH CỦA “CÁ MẬP” Ở HỢP ĐỒNG THÁNG 1/2026

Vị thế Tự doanh: Trong phiên bán ròng -4.506 hợp đồng (giá TB 1.894,999). Lũy kế đang Short ròng -11.628 hợp đồng (giá TB 1.895,655) với tổng mức lỗ tạm tính -13,66 tỷ VNĐ.
Vị thế Khối ngoại: Trong phiên mua ròng 471 hợp đồng (giá TB 1.896,955). Lũy kế đang Long ròng 7.711 hợp đồng (giá TB 1.901,489) với tổng mức lỗ ròng -901,27 triệu VNĐ.
Tổng vị thế “Cá mập”: Tổng vị thế lũy kế của hai nhóm này đã đảo chiều mạnh mẽ từ Long ròng +1.058 hợp đồng (phiên 17/12) sang Short ròng -3.917 hợp đồng (phiên 18/12). Sự xoay trục này chủ yếu do áp lực gia tăng Short quyết liệt từ nhóm Tự doanh trong ngày đáo hạn phái sinh tháng 12.
Thông số thị trường: Giá đóng cửa đạt 1.907,00. Chỉ số Basis dương +3,53 và OI tăng vọt lên 25.015 hợp đồng. Sự gia tăng vị thế này là diễn biến thường thấy trong ngày đáo hạn khi nhà đầu tư thực hiện chuyển vị thế (roll over) từ hợp đồng tháng trước sang tháng 1/2026.

Kết luận sơ bộ: Dòng tiền lớn (Cá mập) đã chính thức chuyển sang trạng thái Short ròng tổng thể ngay trong ngày đáo hạn, phản ánh sự đặt cược vào kịch bản điều chỉnh của nhóm Tự doanh bất chấp đà hồi phục của chỉ số cơ sở. Tuy nhiên, với việc khối ngoại vẫn kiên trì giữ vị thế Long và Basis duy trì sắc xanh, thị trường đang ở trạng thái đối đầu cực hạn, tiềm ẩn một nhịp biến động mạnh để xác lập xu hướng rõ ràng hơn cho hợp đồng tháng 1.

5. Tổng kết

Về kỹ thuật: VN-Index kết thúc phiên ngày 18/12/2025 tại mức 1.676,98 điểm (+0,2%), đóng cửa cao nhất ngày và giữ vững trên các đường hỗ trợ quan trọng như MA5 (1.664,54) và MA100 (1.659,64).
Về dòng tiền: Thị trường ghi nhận sự đồng thuận mua ròng từ nhóm Tổ chức trong nước (+1.296,40 tỷ VNĐ) và Cá nhân trong nước (+739,09 tỷ VNĐ khớp lệnh), đối trọng trực tiếp với áp lực bán ròng từ khối ngoại.
Về phái sinh: Tổng vị thế của “cá mập” đã chuyển sang Short ròng -3.917 hợp đồng cho tháng 1/2026, cho thấy phe Tự doanh đang đặt cược vào nhịp điều chỉnh bất chấp chỉ số cơ sở đang hồi phục.
Về chỉ báo Smart Trading: Tín hiệu MUA đã xuất hiện tại vùng 1.671,09. Tuy nhiên, độ mạnh xu hướng còn yếu (dưới 50) và dải Bands mới chỉ bắt đầu quá trình nén tích lũy.

VN-Index đã xác nhận nhịp hồi phục ngắn hạn và thiết lập cấu trúc nâng đáy (Higher Bottoms) vững chắc tính từ tháng 11, mở ra cơ hội bứt phá các vùng kháng cự phía trên khi dòng tiền nội đang chủ động dẫn dắt thị trường.

Kịch bản 1: Tiếp đà hồi phục, công phá kháng cự MA50 (Xác suất: 55%)

Diễn biến: VN-Index tiếp nối đà tăng từ cuối phiên hôm trước, sớm vượt qua mốc 1.680 (MA50) để tiến về vùng 1.695 – 1.700.
Mục tiêu: Chinh phục vùng 1.695 – 1.700 (tương ứng Middle of Bands của Smart Trading).
Điều kiện kích hoạt: Nhóm cổ phiếu Ngân hàng bùng nổ nhờ tin tức chia cổ tức và lực mua chủ động (BU) tiếp tục duy trì ưu thế như cuối phiên 18/12.
Hành động của nhà đầu tư (Vị thế đang có): Tiếp tục nắm giữ danh mục, có thể chốt lời từng phần các mã đã đạt mục tiêu lợi nhuận khi chỉ số chạm ngưỡng 1.700.
Hành động của nhà đầu tư (Vị thế mua mới): Gia tăng tỷ trọng ở nhóm Ngân hàng hoặc Chứng khoán nếu thanh khoản bùng nổ vượt trung bình 20 phiên.

Kịch bản 2: Tích lũy giằng co trong biên độ hẹp (Xác suất: 35%)

Diễn biến: Chỉ số dao động quanh mốc tham chiếu trong biên độ 1.670 – 1.685 với thanh khoản thấp, dải Bands của Smart Trading tiếp tục quá trình nén.
Mục tiêu: Xây dựng nền giá vững chắc trên mốc 1.670 để hấp thụ lượng hàng kẹp vùng trên.
Điều kiện kích hoạt: Dòng tiền nội và ngoại giữ trạng thái cân bằng, không có nhóm ngành nào bứt phá rõ rệt.
Hành động của nhà đầu tư (Vị thế đang có): Giữ nguyên vị thế, tránh mua đuổi trong các nhịp kéo xanh nhẹ.
Hành động của nhà đầu tư (Vị thế mua mới): Giải ngân thăm dò (10-20% tài khoản) tại các nhịp rung lắc về gần 1.670 đối với các mã có tín hiệu Smart Trading xanh.

Kịch bản 3: Điều chỉnh kỹ thuật do áp lực ép Short phái sinh (Xác suất: 10%)

Diễn biến: Áp lực bán từ nhóm Tự doanh phái sinh tác động lên thị trường cơ sở, khiến VN-Index thoái lui và kiểm định lại vùng 1.660 – 1.665.
Mục tiêu: Kiểm định lại hỗ trợ MA100 (1.659,64).
Điều kiện kích hoạt: Khối ngoại gia tăng bán ròng mạnh và nhóm cổ phiếu lớn (VIC, VNM, DGC) gặp áp lực điều chỉnh sâu.
Hành động của nhà đầu tư (Vị thế đang có): Tạm dừng gia tăng tỷ trọng, quản trị rủi ro chặt chẽ nếu chỉ số đóng cửa dưới mốc 1.660.
Hành động của nhà đầu tư (Vị thế mua mới): Đứng ngoài quan sát, chờ đợi tín hiệu cân bằng tại vùng hỗ trợ MA100.

TIN CHÍNH TRONG NGÀY

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Thị trường điều chỉnh: Nhóm cổ phiếu chứng khoán bước vào vùng định giá hấp dẫn
Chuyên gia HSC: Chưa thấy dấu hiệu sẽ tăng lãi suất điều hành, thị trường đã về định giá hợp lý
Sức hút cổ phiếu tiêu dùng sắp lên HOSE: Nơi trú ẩn an toàn hay cơ hội tăng trưởng đột phá?
Công ty chứng khoán đồng loạt cắt margin, hạ giá trần cho vay đối với cổ phiếu nhóm Hóa chất Đức Giang (DGC)
Thị trường có thể giảm sâu về 1.300 điểm song sau đó sẽ tăng dài hơn và với biên độ tăng giá lớn hơn lên các ngưỡng 2040 – 2084 – 2188 điểm nhờ hút dòng tiền thông minh… – Chứng khoán ABS
Chốt phiên, VN-Index tăng 3,32 điểm (+0,2%) lên 1.676,98 điểm; HNX-Index tăng 0,11 điểm (+0,04%) lên 253,23 điểm; UPCoM-Index giảm 0,01 điểm (-0,01%) xuống 118,75 điểm
TTCK: Trong ngắn hạn, loạt mốc chốt quyền chi trả cổ tức dồn dập trong tháng 12 dự kiến sẽ là tâm điểm theo dõi của nhà đầu tư cổ phiếu ngân hàng trên thị trường, và có thể tạo hiệu ứng tích cực cho cả nhóm ngành

THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ

Châu Âu tính bỏ kế hoạch cấm động cơ đốt trong từ năm 2035
Kim ngạch xuất khẩu của Nhật Bản tháng 11 đạt tốc độ tăng trưởng mạnh nhất 9 tháng, làm gia tăng khả năng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất trong cuộc họp vào ngày 19/12…
Chính phủ Mỹ đã thu được 1 tỷ USD tiền thuế quan áp lên các gói hàng trị giá nhỏ, kể từ khi chế độ miễn trừ thuế quan đối với các gói hàng này – gọi là nguyên tắc “de minimis” – chấm dứt vào mùa xuân năm nay
Theo Ngân hàng Trung ương Thái Lan (BOT), cơ quan này sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế, sau khi hạ lãi suất điều hành thêm 0,25 điểm phần trăm trong ngày 17/12…
Chốt phiên, tại thị trường Tokyo (Nhật Bản), chỉ số Nikkei 225 giảm 1% xuống 49.001,50 điểm. Tại Trung Quốc, chỉ số Hang Seng của Hong Kong giảm 0,1% xuống 25.447,44 điểm, còn chỉ số Shanghai Composite trên sàn Thượng Hải tăng 0,2% lên 3.876,37 điểm
Trong năm 2025, giá vàng đã có bước nhảy vọt lớn nhất kể từ cuộc khủng hoảng dầu mỏ năm 1979 với giá tăng gấp đôi trong hai năm qua, diễn biến mà trước đây có thể dẫn đến dự báo về một đợt điều chỉnh lớn

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

Giá vàng SJC của Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn mở cửa sáng nay ngày 18/12 tăng thêm 200.000 đồng/lượng, hiện niêm yết lần lượt ở mức 154,4 – 156,4 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra)
Giá bán lẻ xăng dầu đồng loạt giảm từ 15 giờ chiều nay, với biên độ giảm từ 233 – 704 đồng/lít,kg, đưa giá xăng RON95 về dưới 20.000 đồng/lít
Khoảng 13 giờ 52 phút theo giờ Việt Nam, giá vàng giao ngay giảm 0,2% xuống 4.333,12 USD/ounce, sau khi tăng hơn 1% vào cuối ngày 17/12. Giá vàng kỳ hạn của Mỹ giảm 0,2% xuống 4.363,60 USD/ounce
Khoảng 15 giờ 05 phút tại Singapore, giá dầu Brent Biển Bắc giao tháng 2/2026 tăng 0,9% lên 60,19 USD/thùng. Giá dầu thô ngọt nhẹ của Mỹ (WTI) giao tháng 1/2026 tăng 1% lên 56,49 USD/thùng

TIN VĨ MÔ TRONG NƯỚC

Thủ tướng Chính phủ: Cần kiểm soát giá bất động sản
Thị trường bảo hiểm: Cơ hội mới từ áp lực tái cấu trúc
Những động lực nào thúc đẩy tăng trưởng tín dụng trong năm 2026?
Tỷ giá sẽ giảm dần áp lực theo lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed – chuyên gia
Thủ tướng yêu cầu NHNN báo cáo về việc thành lập Sàn vàng quốc gia trước ngày 20/12
Lãi suất liên ngân hàng tiếp tục giảm, kênh cho vay OMO của NHNN bị ‘ế’, tỷ giá USD tự do mất mốc 27.000 đồng
Lãi suất vay mua nhà đã tăng lên trong những ngày cuối năm 2025 và dự báo sẽ khó giảm trở lại. Đây được xem là “phép thử” cho thị trường nhà ở trong năm 2026
Theo chuyên gia UOB, Việt Nam cần bước sang giai đoạn thận trọng hơn trong năm 2026, tập trung vào đầu tư hạ tầng, nâng cao năng suất và đa dạng hóa thị trường
Thu ngân sách năm 2025 ước đạt 2,47 triệu tỷ đồng, ước vượt 25% so với dự toán; chi ngân sách được cơ cấu hợp lý khi ưu tiên đầu tư phát triển và an sinh xã hội
Vietcap cho rằng áp lực tăng lãi suất huy động hiện tại vẫn trong tầm kiểm soát và mặt bằng lãi suất tuyệt đối nhìn chung vẫn mang tính hỗ trợ. Trong trung hạn, thanh khoản và nguồn vốn hệ thống sẽ tiếp tục được hỗ trợ bởi 4 yếu tố

TIN DOANH NGHIỆP

SRF: Tổng giám đốc đăng ký mua 200.000 cổ phiếu
F&N muốn mua hơn 96 triệu cổ phiếu VNM từ Platinum Victory Pte. Ltd
QCG: Cổ đông thông qua việc bán các công ty con, công ty liên kết để trả nợ
Với việc mua lại 250 tỷ đồng trái phiếu KDCH2126001, Kido đã tất toán xong lô trái phiếu này trước hạn
VCI: Có tất cả 61 nhà đầu tư đã chi hơn 3.950 tỷ đồng để mua tổng cộng 127,5 triệu cổ phiếu Trong đợt chào bán
KDC: Do đã có các hành vi khai sai thuế, Kido bị xử phạt hành chính và truy thu thuế tổng số tiền hơn 3,7 tỷ đồng
TMT: công bố kế hoạch kinh doanh năm 2026 bao gồm tổng doanh thu 3.652 tỷ đồng, lợi nhuận trước thuế dự kiến 217 tỷ đồng
PET: HDCapital vừa mua vào thành công 3,5 triệu cổ phiếu trong phiên giao dịch ngày 17/12/2025, qua đó tăng tỷ lệ sở hữu lên 16,84% vốn tại Petrosetco

TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM

Báo cáo này được COPHIEUVIP.COM thực hiện dựa trên các nguồn dữ liệu đáng tin cậy tại thời điểm phát hành. Tuy nhiên, chúng tôi không đảm bảo tính chính xác tuyệt đối hoặc đầy đủ của thông tin. Các phân tích và khuyến nghị trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư chính thức. Nhà đầu tư cần tự chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư của mình và nên tham khảo ý kiến từ các chuyên gia tài chính trước khi hành động. COPHIEUVIP.COM không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin trong báo cáo này.

COPHIEUVIP.COM hiện đang có chương trình tư vấn đầu tư chứng khoán, hãy nhắn tin cho Mạnh Hùng cophieuvip qua zalo để được hỗ trợ:

Phone/sms/zalo: 0918.266.588

Bấm vào đây để nhắn tin zalo cho Mạnh Hùng COPHIEUVIP

Hoặc quét QR code để kết bạn zalo

Hiện tại COPHIEUVIP.COM đang hợp tác với 2 công ty chứng khoán là VPS và TCBS để có thể hỗ trợ sâu hơn với các nhà đầu tư sử dụng tài khoản ở 2 công ty này. Để được hỗ trợ tư vấn đầu tư từ COPHIEUVIP.COM, quý nhà đầu tư hãy làm như sau: