Bắt Mạch Chứng Khoán Ngày 20/03/2026: 1685 là đáy hay điểm bắt đầu cú rơi?

Diễn biến phiên hôm nay khớp hoàn toàn với Kịch bản 2: Phe Short thắng thế – Đạp trụ ép chỉ số như trong bản tin Bắt Mạch Chứng Khoán Ngày 19/03/2026: Phân cực Short ròng, kịch bản nào cho ngày đáo hạn? đã phân tích.

• Về diễn biến: Đúng như dự báo, phe Short đã tận dụng áp lực từ quốc tế (Dow Jones rơi 750 điểm) để đạp trụ mạnh ngay từ đầu phiên. Chỉ số đã xuyên thủng mốc 1.700 và quay về đúng vùng mục tiêu 1.685 như kịch bản đã nêu (“VN-Index có thể mất mốc 1.700 và quay về test đáy 1.685”).
• Về mục tiêu: Chỉ số đóng cửa tại 1.699,13, nằm ngay sát vùng dự báo 1.685 – 1.695 của kịch bản 2.
• Về hành động: Việc thị trường giảm sâu về 1.685 đã kích hoạt tâm lý hoảng loạn, nhưng cũng đồng thời mở ra cơ hội cho những nhà đầu tư tuân thủ kịch bản quan sát lực đỡ tại đáy cũ để không bán tháo đúng đáy phiên.

• Chỉ số VNINDEX:
  • Đóng cửa tại mức 1.699,13 điểm, chính thức đánh mất mốc tâm lý quan trọng 1.700 với mức giảm -14,70 điểm (tương ứng -0,86%).
  • Thanh khoản gia tăng mạnh so với phiên trước, khối lượng giao dịch đạt 821.692,12 nghìn đơn vị, giá trị giao dịch đạt 22.895.653 triệu VNĐ.
  • Khối ngoại tiếp tục bán ròng nhưng áp lực đã hạ nhiệt đáng kể so với phiên 18/03, giá trị giao dịch ròng (GTNN Ròng) đạt -853,290 tỷ VNĐ.
• Chỉ số VN30:
  • Đóng cửa tại 1.854,19 điểm, giảm -14,65 điểm (tương ứng -0,78%).
  • Khối lượng giao dịch đạt 374.565,93 nghìn đơn vị, giá trị giao dịch đạt 13.066.556 triệu VNĐ.
  • Khối ngoại bán ròng tại nhóm vốn hóa lớn này với giá trị -408,277 tỷ VNĐ.
• Các nhóm vốn hóa khác trên HOSE:
  • VNMID (Midcap): Chịu áp lực điều chỉnh mạnh nhất về mặt điểm số tuyệt đối, giảm -18,15 điểm (tương ứng -0,84%), đóng cửa tại 2.136,07 điểm. Khối ngoại bán ròng -398,628 tỷ VNĐ.
  • VNSML (Smallcap): Giảm nhẹ nhất trong các nhóm, mất -7,44 điểm (tương ứng -0,53%), đóng cửa tại 1.407,75 điểm. Khối ngoại bán ròng nhẹ -37,235 tỷ VNĐ.
• Diễn biến trên các sàn giao dịch khác:
  • HNXIndex: Đóng cửa tại 245,73 điểm, giảm -2,05 điểm (tương ứng -0,83%). Khối ngoại đảo chiều bán ròng nhẹ -27,302 tỷ VNĐ.
  • UpcomIndex: Đóng cửa tại 123,95 điểm, giảm -0,91 điểm (tương ứng -0,73%). Đây là sàn duy nhất ghi nhận khối ngoại mua ròng với giá trị +16,017 tỷ VNĐ.

---

Kết luận sơ bộ: Phiên đáo hạn phái sinh ngày 19/03/2026 diễn ra với kịch bản tiêu cực khi VN-Index không giữ được mốc 1.700 điểm dưới áp lực cộng hưởng từ đà giảm của chứng khoán toàn cầu. Mặc dù áp lực bán ròng của khối ngoại đã giảm bớt so với con số “khủng” hơn 2.500 tỷ của phiên trước, nhưng việc thanh khoản bán gia tăng (hơn 820 triệu đơn vị) cho thấy tâm lý tháo chạy của nhà đầu tư nội bắt đầu xuất hiện. Thị trường đang bước vào trạng thái rủi ro cao ngay trước thềm phiên cơ cấu danh mục của các quỹ ETF vào ngày mai.

1. Phân tích kỹ thuật

Khung ngày

• Phân tích OHLC và Mẫu hình nến:
  • Chỉ số mở cửa (O) tại 1.700,19, đạt mức cao nhất (H) là 1.709,47, thấp nhất (L) tại 1.685,90 và đóng cửa (C) tại 1.699,13.
  • Thị trường ghi nhận mức giảm -14,70 điểm (-0,86%). Đáng chú ý, chỉ số đã có lúc xuyên thủng mốc 1.700 và rơi sâu về 1.685 trước khi rút chân trở lại cuối phiên.
  • Mẫu hình nến là một cây Long-legged Doji (hoặc gần giống Hammer – nến Búa) với bóng nến dưới rất dài. Điều này cho thấy áp lực bán tháo hoảng loạn đã xuất hiện (đặc biệt sau tin Dow Jones giảm mạnh), nhưng lực cầu bắt đáy đã tham gia quyết liệt tại vùng 1.685 để đẩy giá quay trở lại sát ngưỡng 1.700. Dù vậy, việc không thể đóng cửa trên 1.700 vẫn cho thấy tâm lý phe Bán vẫn đang chiếm ưu thế nhẹ.
• Phân tích Khối lượng (Volume):
  • Khối lượng khớp lệnh đạt 819,422M, gia tăng đáng kể so với phiên trước (~699M) nhưng vẫn thấp hơn mức trung bình SMA20 (968,434M).
  • Sự gia tăng khối lượng đi kèm với nến rút chân dài là một tín hiệu tích cực mang tính chất “Stopping Volume” (khối lượng dừng giảm). Nó cho thấy dòng tiền bắt đáy đã sẵn sàng “nhập cuộc” khi giá rơi về vùng chiết khấu hấp dẫn (quanh 1.685).
• Phân tích các đường Trung bình động (Moving Averages):
  • Chỉ số chính thức đóng cửa dưới cả MA5 (1.702,54) và MA10 (1.704,80). Sự hội tụ của hai đường này phía trên đầu đang tạo thành một dải kháng cự ngắn hạn rất mạnh.
  • Các đường trung bình lớn như MA100 (1.746,68) và MA20 (1.775,34) vẫn đang dốc xuống, khẳng định xu hướng giảm trung hạn chưa kết thúc.
  • Đường MA200 (1.646,98) vẫn là chốt chặn cuối cùng và còn khá xa so với giá hiện tại, đóng vai trò là ngưỡng hỗ trợ dài hạn.
• Phân tích dải Bollinger Bands:
  • Dải Bollinger Bands đang có xu hướng mở rộng xuống dưới. Giá vận động sát dải dưới (Lower Band tại 1.623,79) cho thấy áp lực giảm điểm vẫn thường trực.
  • Việc rút chân khi chạm vào vùng ranh giới dưới cho thấy chỉ số đang cố gắng tìm điểm cân bằng mới trong vùng “quá bán” ngắn hạn của dải băng.
• Phân tích Chỉ báo RSI14:
  • RSI14 giảm xuống mức 38,72 (phiên trước là 40,72) và nằm dưới đường EMA9 (39,64). Xung lực thị trường hiện tại đang yếu và vẫn chưa có dấu hiệu phân kỳ dương để xác nhận đáy. Tuy nhiên, RSI đang tiến gần về vùng quá bán (<30), báo hiệu dư địa giảm không còn quá nhiều.
• Phân tích Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF 20):
  • CMF 20 đạt -0,18, tiếp tục sụt giảm nhẹ so với phiên trước (-0,17). Điều này khẳng định dòng tiền lớn vẫn đang trong trạng thái rút ra khỏi thị trường (Outflow), áp lực bán từ khối ngoại (hơn 850 tỷ) là tác nhân chính duy trì chỉ số này ở mức âm sâu.
• Phân tích Chỉ báo MACD:
  • Đường MACD Line (-32,40) tiếp tục nằm dưới đường Signal Line (-25,22) và khoảng cách đang giãn rộng. Cột Histogram (-7,18) bắt đầu đỏ đậm hơn trở lại. Tín hiệu này cho thấy đà giảm đang được gia cố và chưa có dấu hiệu giao cắt vàng để tạo nhịp hồi bền vững.
• Phân tích Hỗ trợ và Kháng cự:
  • Hỗ trợ: Ngưỡng hỗ trợ trực tiếp là đáy của phiên hôm nay 1.685. Hỗ trợ sâu hơn nằm tại 1.646 (MA200).
  • Kháng cự: Vùng kháng cự tâm lý và kỹ thuật dày đặc tại 1.700 – 1.705 (MA5 & MA10).
• Mẫu hình kỹ thuật tiềm năng hoặc Các vấn đề kỹ thuật cần lưu ý:
  • Mẫu hình Double Bottom (Hai đáy) tiềm năng: Nếu vùng 1.685 được giữ vững trong các phiên tới, VN-Index có thể hình thành mẫu hình hai đáy ngắn hạn để phục hồi.
  • Rủi ro “Bear Trap” (Bẫy giảm giá): Cú quét về 1.685 rồi rút chân trong ngày đáo hạn phái sinh có thể là một đòn tâm lý của phe Short để tất toán vị thế. Cần phiên ngày mai xác nhận để biết đây là lực cầu thật hay chỉ là hoạt động điều tiết chỉ số.

---

Kết luận sơ bộ: Phiên giao dịch 19/03/2026 mang đậm tính chất của một phiên đáo hạn phái sinh đầy sóng gió. Dù VN-Index đóng cửa dưới mốc 1.700, nhưng nến rút chân dài với khối lượng gia tăng tại vùng 1.685 là một tia hy vọng cho phe cầm cổ phiếu. Thị trường đang trong trạng thái “thử lửa” cực hạn; phe Bán vẫn làm chủ về xu hướng nhưng phe Mua bắt đầu cho thấy sự phản kháng tại các vùng giá thấp.

Khung giờ

• Phân tích OHLC và Mẫu hình nến:
  • Trong giờ giao dịch cuối cùng, VN-Index ghi nhận sự hồi phục mạnh mẽ +10,94 điểm (+0,65%), đóng cửa tại 1.699,13.
  • Giá mở cửa (O) là 1.688,29, cao nhất (H) đạt 1.709,47 và thấp nhất (L) là 1.687,85.
  • Mẫu hình nến giờ cuối là một cây nến xanh thân dài (Bullish Candle) xuất hiện ngay sau nhịp giảm sâu đầu phiên chiều. Nến này cho thấy nỗ lực “kéo điểm” cực mạnh của phe Mua nhằm đưa chỉ số về sát mốc tâm lý 1.700. Tuy nhiên, bóng nến trên dài cho thấy lực bán vẫn hiện hữu rất mạnh khi chỉ số chạm ngưỡng 1.710, khiến giá bị đẩy lùi đôi chút khi kết phiên.
• Phân tích Khối lượng (Volume):
  • Khối lượng khớp lệnh khung giờ cuối đạt 241,367M, cao hơn đáng kể so với đường trung bình SMA20 của volume (172,146M).
  • Thanh khoản bùng nổ trong nến tăng giờ cuối cho thấy dòng tiền bắt đáy chủ động tham gia rất quyết liệt. Đây là đặc điểm điển hình của việc đóng vị thế Short hoặc kích hoạt lực cầu tại vùng giá thấp trong phiên đáo hạn phái sinh.
• Phân tích các đường Trung bình động (Moving Averages):
  • Chỉ số đã thành công lấy lại đường MA5 (1.698,26) trong giờ cuối.
  • Tuy nhiên, VN-Index vẫn đang nằm dưới một “rào cản” dày đặc bao gồm MA10 (1.710,48), MA20 (1.707,73) và MA50 (1.708,94). Sự hội tụ của 3 đường trung bình này ngay phía trên tạo thành vùng kháng cự ngắn hạn cực mạnh tại 1.707 – 1.710.
  • Các đường dài hạn MA100 (1.777,97) và MA200 (1.802,32) vẫn đang dốc xuống và nằm rất xa phía trên, xác nhận xu hướng giảm chủ đạo vẫn chưa thay đổi.
• Phân tích dải Bollinger Bands:
  • Giá đã có nhịp bật tăng từ vùng sát dải dưới (Lower Band tại 1.678,08) và hiện đang hướng về trục giữa (MA20 tại 1.707,73).
  • Việc rút chân khi chạm dải dưới là tín hiệu kỹ thuật tích cực, cho thấy dải băng đang đóng vai trò hỗ trợ động tốt cho chỉ số trong các nhịp giảm sâu.
• Phân tích Chỉ báo RSI14:
  • RSI14 đạt mức 45,16, đang hướng lên nhưng vẫn nằm dưới đường EMA9 (45,92).
  • Chỉ số RSI nằm dưới ngưỡng 50 cho thấy xung lực tăng điểm mới chỉ mang tính chất hồi phục kỹ thuật, chưa đủ mạnh để thay đổi hoàn toàn cục diện xu hướng.
• Phân tích Chỉ báo Chaikin Money Flow (CMF 20):
  • CMF 20 đạt -0,07. Mặc dù vẫn mang giá trị âm (dòng tiền vẫn thoát ra tính chung 20 phiên), nhưng con số này đã cải thiện rõ rệt so với mức -0,18 của khung Daily. Điều này chứng tỏ áp lực bán đã giảm bớt và bắt đầu xuất hiện sự nhen nhóm của dòng tiền mua chủ động trong ngắn hạn.
• Phân tích Chỉ báo MACD:
  • Đường MACD Line (-4,37) vẫn nằm dưới đường Signal Line (-2,87). Cột Histogram đạt -1,50.
  • Mặc dù các đường chỉ báo vẫn nằm dưới mốc 0, nhưng Histogram bắt đầu có dấu hiệu thu hẹp lại so với các giờ trước đó. Đây là tín hiệu cho thấy tốc độ giảm điểm đang chậm lại đáng kể.
• Phân tích Hỗ trợ và Kháng cự:
  • Hỗ trợ: Ngưỡng hỗ trợ trực tiếp là vùng đáy cũ 1.685 – 1.688. Hỗ trợ mạnh hơn tại dải dưới BB 1.678.
  • Kháng cự: Vùng kháng cự then chốt là cụm hội tụ 1.707 – 1.710. Nếu không vượt qua được vùng này, nhịp hồi chỉ mang tính chất “Dead Cat Bounce”.
• Mẫu hình kỹ thuật tiềm năng hoặc Các vấn đề kỹ thuật cần lưu ý:
  • Mẫu hình tạo đáy ngắn hạn: Việc giá rút chân với volume lớn tạo thành một đáy chữ “V” nhỏ trên khung H1. Nếu phiên mai (20/03) chỉ số vượt được 1.710, mẫu hình Hai đáy (Double Bottom) ngắn hạn sẽ được xác nhận.
  • Vấn đề đáo hạn: Cú kéo giờ cuối giúp thu hẹp Basis (chỉ số phái sinh và VN30 khớp nhau tại thời điểm đóng cửa), cho thấy biến động hôm nay mang nặng tính chất điều tiết kỹ thuật hơn là một xu hướng mua lên bền vững.

---

Kết luận sơ bộ: Đồ thị khung H1 phiên 19/03 cho thấy một nỗ lực cứu vãn chỉ số vào phút chót. Lực cầu bắt đáy bùng nổ tại vùng 1.685 đã giúp VN-Index tránh được một phiên giảm sâu, tuy nhiên chỉ số vẫn chưa thể vượt qua “bức tường” kháng cự tại 1.710. Tâm thế thị trường sau giờ cuối đã bớt bi quan hơn, nhưng nhà đầu tư cần thận trọng quan sát phiên mai để xác nhận xem lực cầu này có duy trì hay chỉ là hoạt động đóng vị thế của các bên trong ngày đáo hạn.

2. Phân tích Dòng tiền

PHÂN TÍCH CUNG CẦU CHỦ ĐỘNG (MUA/BÁN)

• Diễn biến phiên sáng (09:00 – 11:30):
  • Thị trường mở cửa trong trạng thái bi quan với áp lực bán chủ động (SD – màu đỏ) chiếm ưu thế tuyệt đối. Lực bán duy trì ở mức cao ngay từ đầu phiên, ép chỉ số (Index) sụt giảm nhanh chóng.
  • Đến khoảng 10:30, xuất hiện một nhịp hồi phục đáng chú ý của lực mua chủ động (BU – màu xanh). Phe Mua nỗ lực đẩy khối lượng lên vùng trên 33.000 đơn vị, giúp đường chỉ số có nhịp hồi phục kỹ thuật ngắn.
  • Tuy nhiên, nỗ lực này không bền vững khi sát giờ nghỉ trưa, phe Mua đuối sức và phe Bán tiếp tục duy trì sức ép âm thầm, khiến chỉ số đi ngang ở vùng thấp.
• Diễn biến phiên chiều (13:00 – 15:00):
  • Ngay khi bắt đầu phiên chiều (13:00), một làn sóng bán tháo chủ động (SD) bùng nổ mạnh mẽ với cột khối lượng vọt lên trên 40.000 đơn vị. Đây là nhịp “đạp” quyết liệt nhất khiến đường chỉ số rơi thẳng đứng về đáy sâu nhất phiên.
  • Trạng thái ép bán (SD) duy trì liên tục và áp đảo hoàn toàn lực mua trong suốt giai đoạn từ 13:00 đến 14:15. Lúc này, phe Mua gần như tê liệt, lực mua chủ động chỉ duy trì ở mức rất thấp.
  • Biến động đột biến sau 14:15: Đây là thời điểm “cuộc chiến” đáo hạn phái sinh diễn ra gay gắt nhất. Một lượng cầu mua chủ động (BU) khổng lồ xuất hiện bất ngờ, tạo ra cột khối lượng cao nhất trong ngày, tiệm cận mức 70.000 đơn vị (vượt xa mọi nhịp bán trước đó).
  • Mặc dù phe Bán cũng phản kháng mạnh mẽ ở giai đoạn này, nhưng lực mua chủ động (BU) vượt trội đã kéo đường chỉ số (Index) rút chân theo chiều thẳng đứng từ vùng đáy sâu quay trở lại mốc sát 1.700 điểm trước khi kết phiên.
• Tương quan tổng thể giữa lực bán và lực mua:
  • Biểu đồ phản ánh sự áp đảo của phe Bán trong hơn 80% thời gian giao dịch, giải thích cho mẫu hình nến giảm điểm mạnh trong phần lớn thời gian của phiên.
  • Tuy nhiên, phe Mua đã thực hiện một cú “lật kèo” kinh điển vào cuối phiên. Cường độ mua chủ động ở nhịp cuối (gần 70 triệu đơn vị) lớn gấp đôi so với các nhịp bán mạnh nhất ở đầu phiên chiều.
  • Sự tương quan này cho thấy dòng tiền lớn đã chủ động tham gia “quét hàng” ở vùng giá thấp (quanh 1.685) để phục vụ mục tiêu đóng vị thế phái sinh hoặc giải ngân bắt đáy quy mô lớn.

---

Kết luận sơ bộ: Biểu đồ mua bán chủ động phiên 19/03/2026 cho thấy một kịch bản “ép sâu – kéo gấp” điển hình của ngày đáo hạn phái sinh. Phe Bán làm chủ cuộc chơi và gây hoảng loạn trong phần lớn thời gian, nhưng lại bị phe Mua “đánh úp” bằng một lượng tiền khổng lồ vào cuối phiên. Cú rút chân ngoạn mục của chỉ số không đến từ sự lan tỏa tự nhiên mà đến từ một nhịp mua chủ động đột biến, báo hiệu sự trở lại đầy toan tính của dòng tiền lớn tại các ngưỡng hỗ trợ cứng.

PHÂN TÍCH CÁC CỔ PHIẾU TÁC ĐỘNG NHIỀU NHẤT ĐẾN CHỈ SỐ VN-INDEX

• Tương quan tác động tổng thể:
  • Nhóm cổ phiếu nâng đỡ chỉ số đóng góp tổng cộng +2,69 điểm.
  • Nhóm cổ phiếu kéo giảm chỉ số gây áp lực cực lớn với tổng cộng -9,79 điểm.
  • Cán cân thị trường nghiêng hẳn về phe Đỏ. Áp lực bán tháo tại các mã trụ cột đã áp đảo hoàn toàn nỗ lực hồi phục yếu ớt của các mã xanh, giải thích cho việc VN-Index bốc hơi hơn 14 điểm và thủng mốc 1.700.
• Nhóm cổ phiếu tác động tích cực (Trụ đỡ le lói):
  • VPL (+1,21 điểm): Là cổ phiếu đóng góp tích cực nhất trong phiên hôm nay, đóng vai trò “cứu cánh” hiếm hoi giúp chỉ số không rơi sâu hơn.
  • NVL (+0,42 điểm): Đứng vị trí thứ hai, một diễn biến khá bất ngờ khi doanh nghiệp này đang có tin tức tiêu cực về chậm trả nợ trái phiếu.
  • VHM (+0,25 điểm): Hồi phục nhẹ sau áp lực bán ròng thỏa thuận của khối ngoại những phiên trước.
  • Các mã khác đóng góp không đáng kể bao gồm: GEE (+0,20), MBB (+0,17), REE (+0,16), LPB (+0,16) và VCG (+0,12).
• Nhóm cổ phiếu tác động tiêu cực (Áp lực bán tháo diện rộng):
  • GAS (-1,84 điểm): Từ vị thế “công thần” số 1 ở phiên trước, GAS quay đầu trở thành mã tội đồ gây áp lực lớn nhất lên chỉ số. Điều này cho thấy dòng tiền đầu cơ vào nhóm dầu khí đã chốt lời quyết liệt khi giá dầu thế giới biến động mạnh.
  • VIC (-1,66 điểm): Tiếp tục đà sụt giảm, gây gánh nặng lớn cho nhóm VN30 trong ngày đáo hạn.
  • BSR (-1,44 điểm) và PLX (-0,66 điểm): Cùng với GAS, các mã nhóm xăng dầu/lọc hóa dầu đồng loạt bị xả hàng sau nhịp tăng ngắn.
  • GVR (-1,32 điểm): Nhóm cao su/bất động sản khu công nghiệp cũng không tránh khỏi làn sóng điều chỉnh.
  • VCB (-1,25 điểm) và BID (-0,97 điểm): Hai ông lớn ngân hàng quốc doanh đồng loạt “đạp” chỉ số, tạo tiền đề cho phe Short phái sinh thu lợi nhuận.
  • FPT (-0,65 điểm): Mã công nghệ đầu đàn cũng góp mặt trong danh sách giảm điểm, cho thấy áp lực bán không chừa bất kỳ nhóm ngành nào.

---

Kết luận sơ bộ: Phiên giao dịch 19/03/2026 ghi nhận sự sụp đổ của các trụ đỡ quan trọng. Nhóm Dầu khí (GAS, BSR, PLX) và Ngân hàng quốc doanh (VCB, BID) đồng loạt đảo chiều gây áp lực tiêu cực, trong khi các trụ lớn khác như VIC và FPT tiếp tục lùi sâu. Việc các mã kéo điểm (như VPL, NVL) có giá trị đóng góp quá nhỏ so với lực đè từ phe giảm đã khiến VN-Index dễ dàng xuyên thủng các ngưỡng hỗ trợ kỹ thuật quan trọng. Đây là một phiên “tổng lực xả hàng” tại nhóm Bluechips nhằm phục vụ kịch bản đè chỉ số trong ngày đáo hạn.

PHÂN TÍCH ĐỘ RỘNG THỊ TRƯỜNG

• Độ rộng thị trường tổng quát:
  • Thị trường rơi vào trạng thái tiêu cực cực đoan khi sắc đỏ bao trùm toàn bộ bảng điện. Tổng số mã giảm lên tới 229 mã, gấp hơn 2,4 lần so với số 95 mã tăng. Có 54 mã giữ mức giá tham chiếu trên tổng số 378 mã được thống kê.
  • So với phiên 18/03 (189 mã giảm/134 mã tăng), độ rộng thị trường đã thu hẹp đáng kể, cho thấy áp lực bán không còn chỉ tập trung ở nhóm trụ mà đã lan rộng ra toàn bộ các nhóm cổ phiếu vừa và nhỏ.
• Phân bổ nhóm cổ phiếu giảm giá (Sắc đỏ):
  • Nhóm giảm từ -3% đến -1% chiếm áp đảo với 109 mã (tăng thêm 30 mã so với phiên trước). Đây là mức giảm phổ biến, gây bào mòn tài khoản nhà đầu tư trên diện rộng.
  • Đáng chú ý là sự gia tăng mạnh mẽ ở các nhóm giảm sâu: có 12 mã giảm từ -7% đến -5% và 23 mã giảm từ -5% đến -3%. Việc có tới 35 mã giảm trên 3% phản ánh trạng thái hoảng loạn của một bộ phận nhà đầu tư trong các nhịp “đạp” sâu của phiên đáo hạn.
  • Tuy nhiên, thị trường vẫn chưa xuất hiện tình trạng bán tháo mất kiểm soát dẫn đến giảm sàn khi không có mã nào giảm $\le -7\%$.
• Phân bổ nhóm cổ phiếu tăng giá (Sắc xanh):
  • Số lượng mã tăng giá sụt giảm nghiêm trọng từ 134 mã (phiên 18/03) xuống chỉ còn 95 mã.
  • Nhóm tăng nhẹ từ 0% đến 1% và 1% đến 3% chỉ còn lần lượt 41 mã và 37 mã.
  • Lực cầu chỉ tập trung ở một số ít mã cá biệt khi nhóm tăng từ 3% đến 7% chỉ vỏn vẹn 17 mã.
  • Phiên hôm nay không ghi nhận mã nào tăng trần ($\ge 7\%$), cho thấy dòng tiền đầu cơ đã hoàn toàn rút lui hoặc đứng ngoài quan sát.

---

Kết luận sơ bộ: Độ rộng thị trường phiên 19/03/2026 xác nhận một trạng thái “đỏ lửa” trên diện rộng. Áp lực bán tháo chủ động đã chiếm quyền kiểm soát hoàn toàn, đẩy hơn 60% cổ phiếu trên sàn vào sắc đỏ. Việc các mã giảm sâu (>3%) gia tăng đột biến so với phiên trước là minh chứng cho việc tâm lý nhà đầu tư đã trở nên yếu đuối hơn sau khi VN-Index chính thức đánh mất mốc 1.700 điểm.

PHÂN TÍCH GIAO DỊCH KHỚP LỆNH TRÊN HOSE THEO QUY MÔ LỆNH

• Lệnh giao dịch giá trị lớn (Trên 1 tỷ VNĐ – Nhóm “Cá mập”):
  • Giá trị mua chủ động sụt giảm mạnh, chỉ còn 3 nghìn tỷ VNĐ (phiên trước là 3.8 nghìn tỷ).
  • Giá trị bán chủ động gia tăng lên 3.9 nghìn tỷ VNĐ (phiên trước là 3.8 nghìn tỷ).
  • Nhóm “Cá mập” đã chuyển từ trạng thái trung tính sang bán ròng chủ động -0.9 nghìn tỷ VNĐ. Đây là tín hiệu đáng báo động nhất khi dòng tiền lớn chủ động thoát hàng trong ngày đáo hạn.
• Lệnh giao dịch giá trị trung bình (Từ 200 triệu đến 1 tỷ VNĐ – Nhóm “Sói già”):
  • Giá trị mua chủ động tăng mạnh lên 4.4 nghìn tỷ VNĐ (phiên trước là 3.7 nghìn tỷ).
  • Giá trị bán chủ động cũng tăng lên 3.8 nghìn tỷ VNĐ (phiên trước là 3.3 nghìn tỷ).
  • Nhóm này ghi nhận mức mua ròng chủ động +0.6 nghìn tỷ VNĐ, tăng so với mức +0.4 nghìn tỷ của phiên trước. Nhóm nhà đầu tư chuyên nghiệp tầm trung dường như đã nỗ lực “đỡ” thị trường khi nhóm Cá mập rút lui.
• Lệnh giao dịch giá trị nhỏ (Dưới 200 triệu VNĐ – Nhóm “Cừu non”):
  • Giá trị mua chủ động tăng lên 3 nghìn tỷ VNĐ (phiên trước là 2.8 nghìn tỷ).
  • Giá trị bán chủ động cũng tăng lên 2.6 nghìn tỷ VNĐ (phiên trước là 2.3 nghìn tỷ).
  • Nhóm nhà đầu tư cá nhân nhỏ lẻ vẫn duy trì trạng thái mua ròng chủ động +0.4 nghìn tỷ VNĐ, tuy nhiên con số này đã giảm nhẹ so với mức +0.5 nghìn tỷ của phiên trước.
• Tổng hợp giao dịch khớp lệnh toàn sàn HOSE:
  • Tổng giá trị mua chủ động đạt 10.4 nghìn tỷ VNĐ (tăng nhẹ so với 10.3 nghìn tỷ).
  • Tổng giá trị bán chủ động tăng vọt lên 10.3 nghìn tỷ VNĐ (phiên trước là 9.4 nghìn tỷ).
  • Toàn sàn ghi nhận trạng thái mua ròng chủ động chỉ còn vỏn vẹn +0.1 nghìn tỷ VNĐ, sụt giảm cực mạnh so với mức +0.9 nghìn tỷ của phiên 18/03.

---

Kết luận sơ bộ: Số liệu mua bán chủ động phiên 19/03/2026 phản ánh một thực tế khắc nghiệt: Lực mua chủ động gần như đã bị triệt tiêu bởi áp lực bán. Điểm cực kỳ tiêu cực là nhóm “Cá mập” đã đảo chiều sang bán ròng mạnh tay (-900 tỷ), trong khi lực đỡ yếu ớt từ nhóm trung bình và nhỏ lẻ không đủ để tạo ra sự bứt phá. Việc tổng mức mua ròng chủ động suýt chạm ngưỡng 0 cho thấy thị trường đang mất phương hướng và phe Bán đã giành quyền kiểm soát hoàn toàn sau các nỗ lực kéo trụ cuối phiên.

PHÂN TÍCH TỔNG THỂ DÒNG TIỀN VÀ SỨC MẠNH CÁC NHÓM NGÀNH

• Ngành Ngân hàng L2: Chỉ số đạt 643.89, giảm -4.39 (-0.68%). Giá trị khớp lệnh duy trì ở mức cao đạt 5,709,936.11 triệu VNĐ. Áp lực bán ròng của khối ngoại đã hạ nhiệt đáng kể, chỉ còn -163,559.38 triệu VNĐ (phiên trước là -1,121 tỷ VNĐ).
• Ngành Dầu khí L2: Đảo chiều giảm sâu nhất thị trường, chỉ số đạt 130.58, giảm mạnh -4.99 (-3.68%) (phiên trước tăng mạnh +3.11%). Khối ngoại cũng đảo chiều bán ròng -257,391.19 triệu VNĐ.
• Ngành Dịch vụ tài chính L2 (Chứng khoán): Tiếp tục đà điều chỉnh, chỉ số đạt 730.27, giảm -11.29 (-1.52%). Áp lực bán ròng từ khối ngoại gia tăng lên mức -206,797.05 triệu VNĐ.
• Ngành Bất động sản L2: Chỉ số đạt 712.81, giảm nhẹ -1.76 (-0.25%). Điểm tích cực là áp lực bán ròng của khối ngoại giảm cực mạnh, chỉ còn -52,260.95 triệu VNĐ (so với con số kỷ lục -1,801 tỷ VNĐ của phiên 18/03).
• Ngành Điện, nước & xăng dầu khí đốt L2: Đảo chiều tiêu cực, chỉ số đạt 5,019.27, giảm -93.59 (-1.83%) sau khi đã tăng hơn 3.4% ở phiên trước.
• Ngành Công nghệ Thông tin L2: Đà giảm gia tốc, chỉ số giảm mạnh -13.34 (-2.13%). Khối ngoại đẩy mạnh bán ròng lên -238,039.07 triệu VNĐ.
• Ngành Tài nguyên Cơ bản L2: Chỉ số đạt 342.78, giảm -1.65%. Ngành này ghi nhận sự trở lại của khối ngoại với giá trị mua ròng nhẹ +28,264.43 triệu VNĐ.
• Ngành Du lịch và Giải trí L2: Là ngành hiếm hoi giữ được sắc xanh rõ rệt với mức tăng +1.02%, dù khối ngoại vẫn bán ròng nhẹ.
• Các ngành khác: Hóa chất (-3.06%), Bán lẻ (-1.06%), Hàng & Dịch vụ Công nghiệp (-1.14%) đều ghi nhận mức giảm sâu hơn phiên trước.

Thị trường phiên 19/03 ghi nhận sự sụp đổ đồng loạt của các trụ đỡ chính khi nhóm Dầu khí và Năng lượng đảo chiều giảm sâu, trong khi áp lực bán ròng từ khối ngoại tuy giảm về giá trị tổng nhưng lại lan rộng và gia tăng cường độ tại nhóm Chứng khoán và Công nghệ.

Kết luận sơ bộ: Phiên giao dịch đáo hạn phái sinh đã kích hoạt một nhịp điều chỉnh trên diện rộng (“đỏ lòng” thực sự). Sự đảo chiều của nhóm Dầu khí (ngành mạnh nhất hôm qua) cho thấy dòng tiền đầu cơ đang rút ra rất nhanh trước các biến số vĩ mô thế giới. Tuy nhiên, việc khối ngoại ngừng xả hàng quyết liệt tại nhóm Ngân hàng và Bất động sản là một tín hiệu “cầm máu” quan trọng, giúp chỉ số VN-Index không rơi vào trạng thái hoảng loạn dù đa số các ngành đều giảm trên 1%.

PHÂN TÍCH GIAO DỊCH RÒNG THEO NHÓM NHÀ ĐẦU TƯ

• Giao dịch của nhóm Nhà đầu tư cá nhân trong nước (Lực đỡ bền bỉ):
  • Nhóm cá nhân tiếp tục là “cứu cánh” duy nhất cho thị trường khi mua ròng tổng cộng +1.392,69 tỷ VNĐ.
  • Đáng chú ý, lực mua tập trung hoàn toàn ở sàn khớp lệnh với giá trị lên tới +1.394 tỷ VNĐ.
  • Theo thông tin bổ sung, nhóm này ghi nhận các giao dịch thỏa thuận nội khối rất sôi động ở nhóm Ngân hàng (EIB, SHB, MSB) và các mã đầu ngành như MSN, HCM. Cụ thể, tại mã EIB, cá nhân mua thỏa thuận 268 tỷ và bán đối ứng 267,7 tỷ; tại MSN là 227 tỷ.
• Giao dịch của nhóm Tự doanh (Áp lực bán tháo kỷ lục):
  • Trái ngược với trạng thái mua ròng ở các phiên trước, nhóm Tự doanh đã có một phiên xả hàng quyết liệt với tổng giá trị bán ròng -1.315,52 tỷ VNĐ.
  • Áp lực bán tập trung chủ yếu qua kênh khớp lệnh (-1.352,1 tỷ VNĐ). Việc Tự doanh bán ròng cực mạnh trong phiên đáo hạn phái sinh cho thấy nhóm này đã quyết tâm hiện thực hóa lợi nhuận hoặc đóng vị thế để ép chỉ số về vùng giá có lợi cho danh mục Short.
• Giao dịch của nhóm Tổ chức trong nước (không bao gồm Tự doanh):
  • Nhóm này đồng thuận với nhà đầu tư cá nhân khi mua ròng tổng cộng +907,73 tỷ VNĐ.
  • Lực mua khớp lệnh đạt +1.040,04 tỷ VNĐ, tuy nhiên kênh thỏa thuận lại ghi nhận bán ròng nhẹ do thực hiện bán thỏa thuận mã ACB (104,8 tỷ) cho khối ngoại và một phần mã VJC (59,2 tỷ) cho cá nhân.
• Giao dịch của nhóm Nhà đầu tư nước ngoài (Tiếp đà rút vốn):
  • Khối ngoại (bao gồm cả tổ chức và cá nhân) tiếp tục duy trì trạng thái bán ròng với tổng giá trị -983,9 tỷ VNĐ.
  • Trong đó, Tổ chức nước ngoài bán ròng -867,26 tỷ VNĐ.
  • Trên sàn thỏa thuận, khối ngoại có động thái gom lại mã ACB (+104,8 tỷ) và STB (+89,4 tỷ), đồng thời thực hiện trao tay nội khối mã TCX (67,2 tỷ).
• Thông số giao dịch thỏa thuận và biến động quỹ ETF:
  • Giá trị giao dịch thỏa thuận hôm nay sụt giảm rất mạnh, chỉ đạt 1.741,5 tỷ đồng (giảm mạnh -68,1% so với phiên 18/03), chỉ đóng góp 6,5% vào tổng giá trị giao dịch. Điều này cho thấy sự kịch tính của phiên đáo hạn tập trung chủ yếu ở bảng điện khớp lệnh trực tiếp.
  • Về dòng tiền quỹ: Quỹ VFM VNDiamond ETF ghi nhận tín hiệu tích cực nhẹ khi có dòng tiền vào ròng hơn 14 tỷ đồng, trong khi Quỹ VFM VNMIDCAP ETF không có biến động.

---

Kết luận sơ bộ: Phiên đáo hạn phái sinh 19/03/2026 chứng kiến một cuộc “thanh trừng” vị thế cực kỳ khốc liệt. Trong khi khối Tự doanh và Khối ngoại đồng loạt bán ròng khớp lệnh với tổng giá trị hơn 2.200 tỷ đồng để ép chỉ số, thì Cá nhân và Tổ chức trong nước lại gồng mình hấp thụ toàn bộ lượng cung này. Việc giao dịch thỏa thuận sụt giảm mạnh cho thấy dòng tiền đang rất “nóng” trên sàn khớp lệnh. Dù có lực đỡ từ cá nhân, nhưng áp lực bán quá lớn từ các dòng tiền chuyên nghiệp (Tự doanh) là một tín hiệu cảnh báo rủi ro cao cho các phiên kế tiếp nếu lực cầu nội bị hụt hơi.

3. Tín hiệu Smart Trading

• Xu hướng chính:
  • Hệ thống Smart Trading vẫn đang giữ trạng thái lệnh MUA (MUA) được kích hoạt từ vùng 1.705,59.
  • Tuy nhiên, với việc VN-Index đóng cửa tại 1.699,13, giá hiện đã nằm dưới điểm kích hoạt. Lợi nhuận hệ thống ghi nhận mức -6,47 điểm (-0,38%) tại ngày T+5.
  • Dải màu xu hướng vẫn mang sắc xanh nhưng độ rộng đang bị thu hẹp đáng kể, cho thấy vị thế mua đang bị đe dọa trực tiếp bởi áp lực giảm điểm của phiên đáo hạn.
• Độ mạnh của xu hướng:
  • Chỉ số Fast đạt 39,41, giảm so với mức 40,29 của phiên trước, cho thấy xung lực tăng ngắn hạn đang suy yếu dưới áp lực bán từ các mã trụ.
  • Chỉ số Slow đạt 38,56. Đường Slow hiện vẫn giữ được độ dốc đi ngang hoặc hướng lên nhẹ, thể hiện một sự “lì lợm” nhất định của dòng tiền trung hạn chưa tháo chạy ngay lập tức.
  • Hai đường Fast và Slow đang vận động sát nhau (cách nhau chưa đầy 1 đơn vị), cho thấy thị trường đang ở trạng thái lưỡng lự cực độ, chờ đợi một cú hích đủ mạnh để xác định hướng đi tiếp theo.
• Phân tích Vùng Quá mua/Quá bán:
  • Cả Fast và Slow đều đang ở vùng trung tính (38 – 39). Chỉ số chưa rơi vào vùng Quá bán (dưới 30) nên dư địa điều chỉnh về mặt xung lực vẫn còn nếu áp lực từ khối ngoại và tự doanh tiếp tục duy trì trong phiên tới.
• Phân tích các đường Bands, độ nén/bung nén của bands:
  • Trạng thái Siêu nén (Squeeze) đang là đặc điểm kỹ thuật nổi bật nhất. Upper Band hạ nhanh xuống mốc 61,54, tạo ra một “mái trần” ngày càng thấp, ép các đường chỉ báo vào một không gian hẹp.
  • Việc Upper Band hạ xuống liên tục trong khi giá đi ngang hoặc giảm nhẹ thường báo hiệu thị trường đang tích lũy năng lượng cho một biến động lớn. Với việc các chỉ báo đang nằm dưới trục giữa (46), rủi ro bung nén xuống dưới vẫn cần được cảnh giác nếu không có dòng tiền từ các quỹ ETF giải cứu kịp thời.
• Phân tích Phân kỳ:
  • Trên đồ thị ngày, chưa có tín hiệu phân kỳ dương tin cậy được xác lập.
  • Mặc dù đường Slow có xu hướng nâng nền nhẹ trong khi giá tạo đáy mới của nhịp giảm, nhưng đây mới chỉ là những dấu hiệu sơ khai của sự phân hóa xung lực. Cần thêm thời gian để VN-Index hình thành một vùng đáy rõ rệt (W-pattern) và đường Slow duy trì được đà tăng thì mới đủ điều kiện xác nhận phân kỳ dương bền vững.

---

Kết luận sơ bộ: Chỉ báo Smart Trading phiên 19/03/2026 đang phản ánh một trạng thái “ngấp nghé” nguy hiểm. Lệnh MUA vẫn tồn tại nhưng vị thế đang chịu lỗ nhẹ. Điểm tích cực duy nhất là đường Slow vẫn giữ được nền tảng ổn định, không bị gãy sâu theo giá. Tuy nhiên, sự “siêu nén” của dải băng đi kèm với việc giá nằm dưới trục giữa 46 buộc nhà đầu tư phải cực kỳ thận trọng trong phiên cơ cấu danh mục ETF ngày mai.

4. Trên thị trường phái sinh, với hợp đồng 41I1G1000

(Hiện tại bot phái sinh đã chạy ổn định trên Telegram do Telegram không còn bị chặn)

Bot phái sinh khung ngày

Trong phiên 02/03/2026, Bot phái sinh khung ngày hợp đồng tháng 3/2026 41I1G3000 đã cho lệnh Short lúc 09h00 ngày 02/03/2026 ở mức giá tham khảo 2030.7. Lệnh này đã cho mức lợi nhuận siêu khủng kỷ lục 264.7 điểm so với giá đóng cửa phiên 09/03/2026.

Sang đến phiên 11/03/2026, Bot phái sinh khung ngày hợp đồng tháng 3/2026 41I1G3000 đã cho lệnh Long lúc 09h00 ngày 11/03/2026 ở mức giá tham khảo 1840.7. Lệnh này đang cho mức lợi nhuận siêu khủng 79.3 điểm so với giá cao nhất phiên 18/03/2026.

PHÂN TÍCH GIAO DỊCH PHÁI SINH CỦA “CÁ MẬP” Ở HỢP ĐỒNG THÁNG 4/2026

Hợp đồng phái sinh tháng 3/2026 (41I1G3000) đã đáo hạn ngày hôm nay nên chúng ta không cần xét đến nữa. Chúng ta hãy chuyển qua hợp đồng phái sinh tháng 4/2026 (41I1G4000). 

• Vị thế Tự doanh:
  • Trong phiên 19/03, nhóm Tự doanh thực hiện Mua 1.934 hợp đồng và Bán 2.004 hợp đồng, tương ứng vị thế Short ròng -70 hợp đồng.
  • So với phiên 18/03 (Short ròng -2.511 hợp đồng), áp lực bán của Tự doanh đã giảm đi rõ rệt, cho thấy nhóm này không còn quá quyết liệt ép giá sau khi đã có một lượng lớn vị thế Short ở vùng giá cao.
  • Vị thế lũy kế của Tự doanh hiện đạt Short ròng -5.507 hợp đồng với mức giá trung bình là 1.887,97.
  • So sánh với giá đóng cửa phiên hôm nay (1.834,5), vị thế Short lũy kế của Tự doanh đang có lãi rất lớn, khoảng +53,47 điểm/hợp đồng. Điều này phản ánh sự thắng thế tuyệt đối của nhóm này trong nhịp giảm vừa qua.
  • Tổng lãi còn lại (chưa hiện thực hóa) đạt mức kỷ lục 29.445.708.197,05 VNĐ.
• Vị thế Khối ngoại:
  • Trong phiên 19/03, khối ngoại thực hiện Mua 2.290 hợp đồng và Bán 2.188 hợp đồng, tương ứng vị thế Long ròng +102 hợp đồng.
  • Nhóm này tiếp tục gia tăng nhẹ vị thế Long so với mức Long ròng +37 hợp đồng của phiên 18/03. Có vẻ khối ngoại đang nỗ lực “gỡ gạc” hoặc kỳ vọng vào một nhịp hồi phục của chỉ số trong tháng 4.
  • Vị thế lũy kế của khối ngoại đạt Long ròng +4.242 hợp đồng với mức giá trung bình 1.881,95.
  • So với giá đóng cửa 1.834,5, khối ngoại đang tạm lỗ -47,45 điểm/hợp đồng. Tổng lỗ còn lại của họ lên tới -20.129.001.812,80 VNĐ, cho thấy họ đang ở vị thế khá bất lợi so với Tự doanh.
• Tổng vị thế lũy kế của “Cá mập”:
  • Tổng vị thế ròng của cả hai nhóm (Tự doanh + Khối ngoại) hiện đang ở trạng thái Short ròng -1.265 hợp đồng.
  • Mặc dù khối ngoại đang cầm Long, nhưng lực Short từ Tự doanh vẫn đang áp đảo hoàn toàn, khiến tổng trạng thái của dòng tiền thông minh vẫn đang nghiêng về phe dự báo thị trường còn tiêu cực hoặc cần phòng vệ.
• Thông số thị trường và Basis:
  • Khối lượng hợp đồng mở (OI) tăng vọt từ 13.806 lên 24.496 hợp đồng (tăng +10.690 hợp đồng). Đây là sự dịch chuyển dòng tiền cực lớn từ hợp đồng tháng 3 đã đáo hạn sang hợp đồng tháng 4, xác nhận cuộc chơi mới đã chính thức bắt đầu với quy mô lớn hơn.
  • Giá đóng cửa chỉ số phái sinh G4000: 1.834,5.
  • Giá đóng cửa VN30: 1.854,19.
  • Basis phiên 19/03 = 1.834,5 – 1.854,19 = -19,69 điểm.
  • So sánh với phiên trước: Basis của hợp đồng G4000 vào phiên 18/03 là +21,19 điểm (1.890,03 – 1.868,84). Như vậy, chỉ sau một phiên, tâm lý nhà đầu tư đã đảo ngược hoàn toàn từ “lạc quan tột độ” sang “bi quan cùng cực”. Việc Basis âm gần 20 điểm cho thấy phe Short đang kỳ vọng chỉ số VN30 sẽ còn tiếp tục sụt giảm mạnh trong thời gian tới.

---

Kết luận sơ bộ: Phiên giao dịch đầu tiên sau khi chuyển giao kỳ hạn cho thấy một bức tranh tương phản sâu sắc. Tự doanh đang nắm giữ “lợi thế chủ sân” với vị thế Short lãi đậm và Basis âm sâu kỷ lục phản ánh tâm lý hoảng loạn của phe cầm cổ phiếu. Tuy nhiên, việc Basis âm quá lớn thường sẽ kích hoạt các nhịp hồi phục kỹ thuật (Short Cover) để thu hẹp khoảng cách. Khối ngoại dù đang lỗ nhưng vẫn kiên trì gom Long, đây là điểm cần theo dõi sát sao vì họ có thể thực hiện kéo trụ cơ sở để “về bờ” cho danh mục phái sinh của mình.

5. Tổng kết

Về kỹ thuật:

• Đồ thị Daily xuất hiện nến Long-legged Doji/Hammer với bóng dưới rất dài sau khi chạm vùng 1.685. Đây là tín hiệu “quét lệnh” (Wash-out) điển hình, cho thấy lực cầu bắt đáy bắt đầu thắng thế tại vùng giá thấp.
• Khung H1 xác nhận nhịp hồi phục hình chữ V trong giờ cuối (+10,94 điểm) với khối lượng bùng nổ 241M, giúp chỉ số lấy lại đường MA5. Kháng cự trực tiếp là vùng hội tụ 1.707 – 1.710.
• Chỉ báo Smart Trading vẫn giữ lệnh MUA dù đang lỗ nhẹ (-0,38%). Trạng thái Siêu nén (Squeeze) của dải băng đi kèm với sự ổn định của đường Slow báo hiệu thị trường sắp có biến động rất mạnh theo chiều rộng.

Về dòng tiền:

• Tự doanh “đánh úp”: Nhóm này bất ngờ bán ròng khớp lệnh kỷ lục -1.352 tỷ VNĐ, tạo áp lực đè trụ trong ngày đáo hạn. Đây có thể là động thái hiện thực hóa lợi nhuận danh mục cơ sở để bảo vệ vị thế Short phái sinh.
• Cá nhân và Tổ chức nội “gồng gánh”: Hai nhóm này hấp thụ toàn bộ lực xả của Tự doanh và Khối ngoại với tổng giá trị mua ròng hơn 2.300 tỷ VNĐ.
• Nhóm “Cá mập” (lệnh > 1 tỷ) đang tạm rút lui khi bán ròng chủ động -900 tỷ, nhường sân chơi cho nhóm nhà đầu tư chuyên nghiệp tầm trung.

Về phái sinh:

• Basis âm kỷ lục: Chênh lệch giữa phái sinh tháng 4 và VN30 đạt -19,69 điểm. Mức Basis âm sâu này phản ánh sự bi quan thái quá hoặc sự “quá đà” của phe Short, thường dẫn đến các nhịp hồi phục mạnh (Short Cover) để thu hẹp khoảng cách.
• Tự doanh đang cầm lãi vị thế Short lũy kế rất lớn, trong khi Khối ngoại kiên trì cầm Long lũy kế dù đang lỗ đậm. Cuộc đấu đá giữa hai khối này sẽ đạt đỉnh điểm vào phiên mai.

Về vĩ mô & Tin tức:

• Thế giới đầy bất ổn: Giá dầu Brent neo cao trên 113 USD, Dow Jones mất 750 điểm và Fed duy trì thái độ cứng rắn về lãi suất là những “hòn đá tảng” đè nặng lên tâm lý nhà đầu tư.
• Trong nước phân hóa: Áp lực lãi suất huy động (8,5%) và tỷ giá là rủi ro hiện hữu. Tuy nhiên, các tin tức riêng lẻ về STB (tái cơ cấu), BID (phát hành riêng lẻ) và sự ưu tiên cho hạ tầng sân bay Long Thành là những điểm tựa về kỳ vọng.

VN-Index đang đứng trước một nhịp “bung nén” kỹ thuật khi sự hoảng loạn của phe Long phái sinh (Basis -20 điểm) gặp gỡ lực cầu đối ứng từ các quỹ ETF tại vùng hỗ trợ tâm lý 1.685.

Dự báo 3 kịch bản cho phiên giao dịch ngày 20/03/2026

Kịch bản 1: Nhịp hồi phục “Short Cover” và ETF đẩy trụ (Xác suất 50%)

• Diễn biến: Nhờ nỗ lực rút chân giờ cuối phiên trước, thị trường mở cửa ổn định. Phe Short phái sinh thực hiện đóng vị thế để chốt lãi khi Basis quá âm, tạo lực đẩy lên. Vào phiên ATC, các quỹ ETF thực hiện lệnh mua lớn tại VCK, STB, VIX, FPT, VHM giúp chỉ số bứt phá qua vùng kháng cự.
• Mục tiêu: VN-Index vượt 1.710, hướng về 1.720 – 1.725.
• Điều kiện kích hoạt: Basis âm thu hẹp nhanh chóng về dưới -10 điểm và thanh khoản phiên ATC bùng nổ nhờ ETF.
• Hành động của nhà đầu tư (Vị thế đang có): Tiếp tục nắm giữ cổ phiếu, đặc biệt là nhóm được ETF mua ròng mạnh. Chỉ hạ tỷ trọng nếu chỉ số không vượt được 1.710 trong phiên.
• Hành động của nhà đầu tư (Vị thế mua mới): Giải ngân thăm dò tại các mã Bluechips có nền tảng tốt đang được ETF cơ cấu mua vào (STB, FPT, MCH).

Kịch bản 2: Giằng co quanh mốc tâm lý 1.700 (Xác suất 30%)

• Diễn biến: Thị trường phân hóa mạnh. Áp lực bán từ ETF tại VIC, NVL và SHB đối trọng với lực mua tại các mã khác. Nhà đầu tư nội thận trọng trước áp lực lãi suất tăng, khiến dòng tiền chỉ loanh quanh ở mức trung bình. VN-Index đi ngang tích lũy sau nhịp quét đáy.
• Mục tiêu: Đóng cửa quanh 1.695 – 1.705.
• Điều kiện kích hoạt: Khối lượng giao dịch thấp hơn trung bình 20 phiên, không có nhóm ngành dẫn dắt rõ rệt.
• Hành động của nhà đầu tư (Vị thế đang có): Duy trì tỷ trọng tiền mặt/cổ phiếu ở mức an toàn (50/50). Ưu tiên quản trị rủi ro từng mã riêng lẻ hơn là nhìn chỉ số.
• Hành động của nhà đầu tư (Vị thế mua mới): Đứng ngoài quan sát, chờ đợi sự xác nhận xu hướng từ chỉ báo Smart Trading (Fast cắt lên Slow rõ rệt).

Kịch bản 3: Áp lực ngoại lực đè bẹp lực cầu nội (Xác suất 20%)

• Diễn biến: Dow Jones và chứng khoán châu Á tiếp tục sụt giảm sâu. Lực xả từ ETF tại VIC và NVL cộng hưởng với đà bán ròng của khối ngoại khiến hỗ trợ 1.685 bị xuyên thủng một lần nữa. Phe Long phái sinh bị “ép chết” (Call margin) khiến chỉ số rơi tự do.
• Mục tiêu: Kiểm định vùng hỗ trợ cứng 1.645 – 1.660 (MA200).
• Điều kiện kích hoạt: VN-Index mất mốc 1.685 với thanh khoản lớn ngay trong phiên sáng.
• Hành động của nhà đầu tư (Vị thế đang có): Quyết liệt hạ tỷ trọng, đưa danh mục về trạng thái phòng thủ tối đa nếu hỗ trợ 1.685 bị vi phạm.
• Hành động của nhà đầu tư (Vị thế mua mới): Tuyệt đối không bắt đáy khi chưa thấy tín hiệu “cạn cung” và sự ổn định của vĩ mô thế giới.

TIN CHÍNH TRONG NGÀY

THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

1. Vì sao chứng khoán sắp nâng hạng mà khối ngoại vẫn bán nhiều hơn mua?
2. “Cá mập” Pyn Elite Fund: Những phiên thị trường giảm sâu là cơ hội để tái cơ cấu danh mục
3. Chốt phiên, VN-Index giảm 14,7 điểm (-0,86%) xuống 1.699,13 điểm; HNX-Index giảm 2,05 điểm (-0,83%) xuống 245,73 điểm; UPCoM-Index giảm 0,91 điểm (-0,73%) xuống 123,95 điểm
4. Cổ phiếu ngân hàng đang đứng trước một chu kỳ tăng trưởng mới sau thông tin nới “room tín dụng” (mức trần tín dụng) cho dự án lớn. Tuy nhiên, không phải toàn bộ nhóm cổ phiếu này đều hưởng lợi như nhau
5. Quý I/2026 triển vọng ngành xây dựng tiếp tục cải thiện khi backlog toàn ngành ghi nhận xu hướng tăng trưởng tích cực, trong bối cảnh hoạt động xây dựng dân dụng phục hồi và giải ngân đầu tư công được đẩy mạnh – MBS
6. Làn sóng ngân hàng chia cổ tức bằng cổ phiếu: Mùa đại hội cổ đông (ĐHCĐ) ngân hàng đang đến gần, trong đó câu chuyện chia cổ tức bằng cổ phiếu để tăng vốn tiếp tục trở thành tâm điểm khi các nhà băng đẩy mạnh củng cố bộ đệm vốn và đáp ứng các chuẩn mực an toàn mới

THỊ TRƯỜNG QUỐC TẾ

1. Tổng thống Mỹ Donald Trump vào ngày 18/3 ban hành quyết định tạm dừng một đạo luật vận tải biển của Mỹ trong thời gian 60 ngày nhằm bình ổn thị trường dầu trong bối cảnh chiến tranh với Iran
2. Theo dữ liệu từ Chính phủ Mỹ, lượng nhập khẩu dầu thô nặng từ quốc gia Nam Mỹ này đã tăng gấp đôi trong tuần kết thúc vào ngày 13/3 lên mức cao nhất kể từ cuối năm 2024
3. Sắc đỏ bao trùm các sàn giao dịch lớn của khu vực; tại Nhật Bản, chỉ số Nikkei 225 giảm mạnh 3,4%, đóng cửa ở mức 53.372,53 điểm; tại Hàn Quốc, chỉ số KOSPI “bốc hơi” 2,7%, lùi về mốc 5.763,22 điểm. Tương tự, chỉ số Hang Seng ở Hong Kong lao dốc 2% xuống 25.507,89 điểm, trong khi chỉ số Shanghai Composite trên sàn Thượng Hải mất 1,6%, còn 3.996,44 điểm
4. Quỹ vàng lớn nhất thế giới SPDR Gold Trust tiếp tục bán ròng 2,57 tấn vàng trong ngày 18/3, kéo lượng nắm giữ xuống dưới 1.061 tấn. Đây là phiên bán ròng thứ 5 liên tiếp của quỹ này, với tổng khối lượng xả lên tới 10,3 tấn vàng
5. Theo dữ liệu thống kê được công bố ngày 18/3, tổng giá trị xuất khẩu trong tháng 2 của Nhật Bản tăng 4,2% so với cùng kỳ năm trước, vượt qua dự báo trung bình của các nhà kinh tế là tăng 1,6%
6. Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BOJ) vào ngày 19/3 quyết định giữ nguyên lãi suất, nhưng lưu ý rằng rủi ro lạm phát leo thang đang tăng lên do giá dầu tăng cao trong bối cảnh chiến tranh Mỹ – Iran
7. Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) ngày 18/3 (giờ địa phương) đã quyết định giữ nguyên lãi suất ở mức 3,5-3,75%, đồng thời dự báo lạm phát sẽ gia tăng, tỷ lệ thất nghiệp ổn định và chỉ có duy nhất một đợt cắt giảm lãi suất trong năm nay

THỊ TRƯỜNG HÀNG HÓA

1. Trong nước

• Giá vàng SJC của Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn mở cửa sáng nay ngày 19/3 giảm 4,7 triệu đồng/lượng, hiện niêm yết lần lượt ở mức 175,4 – 178,4 triệu đồng/lượng (mua vào – bán ra)

1. Quốc tế

• Giá dầu Brent có lúc vượt 115 USD/thùng, trước khi duy trì quanh 113 USD, tăng gần 6% chỉ trong một phiên. Trong khi đó, dầu WTI của Mỹ cũng tăng mạnh, có thời điểm chạm mốc 100 USD/thùng
• Trong phiên giao dịch chiều 19/3, giá vàng giao ngay tăng 0,6%, lên mức 4.849,10 USD/ounce. Trước đó, cùng phiên tại thị trường châu Á, có thời điểm giá vàng đã phục hồi tới 1% sau khi chạm mức thấp nhất kể từ ngày 6/2/2026.

TIN VĨ MÔ TRONG NƯỚC

1. MBS: Áp lực dồn lên tỷ giá, mặt bằng lãi suất khó giảm
2. Chi phí logistics tăng trở lại: Thách thức mới với doanh nghiệp xuất khẩu
3. Thủ tướng: Đặc biệt ưu tiên dự án kết nối sân bay Long Thành và Tân Sơn Nhất
4. Bộ Công Thương thúc đẩy niêm yết bạc thỏi trên Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam
5. Tổng Bí thư Tô Lâm chủ trì họp: Đưa 4 công ty bao gồm ACV vào diện Ban Chỉ đạo Trung ương theo dõi
6. Thủ tướng lập tức điện đàm với lãnh đạo nước top đầu châu Phi về dầu mỏ, khí đốt, đề nghị hỗ trợ Việt Nam
7. Ngày 19/3/2026, Ngânhàng Nhà nước Việt Nam điềuchỉnh tỷ giá trung tâm USD/VND lên 25.072 đồng/USD, tăng thêm 5 đồng so với mức 25.067 đồng/USD trong phiên hôm qua (18/3)
8. Cân não lãi suất – tỉ giá: Lãi suất tăng, tỉ giá chịu áp lực, chính sách tiền tệ đứng trước bài toán cân não để vừa kiểm soát lạm phát vừa hỗ trợ tăng trưởng
9. Các doanh nghiệp bất động sản đồng loạt kiến nghị ngành ngân hàng cần sớm có giải pháp nới room tín dụng một cách linh hoạt cho những dự án minh bạch và đáp ứng nhu cầu ở thực
10. Phiên 18/3, lãi suất liên ngân hàng VND tăng trên toàn bộ các kỳ hạn ngắn, trong khi tỷ giá USD/VND tiếp tục nhích lên trên cả thị trường chính thức và tự do. Trong bối cảnh đó, Ngân hàng Nhà nước duy trì quy mô chào thầu OMO ở mức thấp và hút ròng hơn 6.000 tỷ đồng khỏi hệ thống
11. Chính phủ định hướng tập trung vốn ODA và vay ưu đãi nước ngoài cho các dự án hạ tầng chiến lược, có tính lan tỏa, đồng thời siết chặt tiêu chí hiệu quả, an toàn nợ công và đổi mới phương thức huy động…
12. Theo chuyên gia UOB, các chính sách thương mại cứng rắn của Mỹ cùng xung đột quân sự leo thang tại Trung Đông đang tạo ra rủi ro lớn đối với triển vọng tăng trưởng của châu Á trong năm 2026. Dù vậy, nhờ nền tảng sản xuất và xuất khẩu duy trì tích cực, kinh tế Việt Nam vẫn được dự báo tăng trưởng khoảng 7,5%
13. Cuộc xung đột tại khu vực Trung Đông gây ra những hệ lụy sâu rộng không chỉ đối với các quốc gia trong cuộc, mà còn làm rung chuyển chuỗi cung ứng toàn cầu. Trong bối cảnh đó, quan hệ thương mại giữa Việt Nam và Israel đang đứng trước những thử thách chưa từng có, đòi hỏi sự chủ động và linh hoạt từ cả phía cơ quan quản lý lẫn cộng đồng doanh nghiệp…
14. Việc mặt bằng lãi suất vay mua nhà điều chỉnh tăng đang khiến nhiều người mua và nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn trong việc đưa ra các quyết định tài chính. Đây không phải là tín hiệu tiêu cực đối với thị trường bất động sản, mà là yếu tố thúc đẩy quá trình điều chỉnh theo hướng bền vững hơn – chuyên gia

TIN DOANH NGHIỆP

1. Chủ tịch HĐQT Chứng khoán Kafi từ nhiệm
2. OCB: Vợ Thành viên HĐQT đăng ký bán 500.000 cổ phiếu
3. HNM: Trưởng Ban kiểm soát – đăng ký mua 8.500.000 CP
4. LDG: Tiếp tục chậm trả lãi và gốc trái phiếu dư nợ 186,4 tỷ đồng
5. Ông Lê Văn Khiên làm Quyền Chủ tịch Hội đồng quản trị ACV từ 17/3
6. FPT Telecom trở thành công ty liên kết của FPT sau khi về Bộ Công An
7. HAG: Ông Đoàn Nguyên Đức đã hoàn tất mua vào 5 triệu cổ phiếu
8. Cuộc đua giấy phép sàn tài sản mã hóa: TCEX lọt nhóm 5 hồ sơ hợp lệ đầu tiên   
9. TAR: Muốn thoái toàn bộ vốn công ty con duy nhất, giá không thấp hơn 208,46 tỷ đồng
10. VDS: Trình cổ đông 4 phương án phát hành tổng cộng 178 triệu cổ phiếu để tăng vốn điều lệ lên 4.500 tỷ đồng
11. ABW: Bà Vũ Khánh Linh- con gái doanh nhân Vũ Văn Tiền- Chủ tịch Tập đoàn Geleximco, được bầu làm Thành viên HĐQT
12. HRB: 27/3 là ngày đăng ký cuối cùng chốt danh sách cổ đông chi trả cổ tức năm 2025 bằng tiền mặt với tỷ lệ 30%
13. C47: Dự kiến trình ĐHCĐ thường niên thông qua phương án chào bán cho cổ đông hiện hữu theo tỷ lệ 2:1 với giá 10.000 đồng/CP. Đại hội dự kiến sẽ tổ chức ngày 4/4 tại Gia Lai
14. TCO: Theo tờ trình ĐHĐCĐ thường niên sắp tới, TCO đặt kế hoạch niên độ 2026 (01/10/2025 – 30/09/2026) với doanh thu hợp nhất 2.800 tỷ và LNST đạt 52 tỷ đồng, tăng lần lượt 243% và 39% so với cùng kỳ niên độ

TUYÊN BỐ MIỄN TRỪ TRÁCH NHIỆM

Báo cáo này được COPHIEUVIP.COM thực hiện dựa trên các nguồn dữ liệu đáng tin cậy tại thời điểm phát hành. Tuy nhiên, chúng tôi không đảm bảo tính chính xác tuyệt đối hoặc đầy đủ của thông tin. Các phân tích và khuyến nghị trong báo cáo chỉ mang tính tham khảo, không phải lời khuyên đầu tư chính thức. Nhà đầu tư cần tự chịu trách nhiệm về quyết định đầu tư của mình và nên tham khảo ý kiến từ các chuyên gia tài chính trước khi hành động. COPHIEUVIP.COM không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin trong báo cáo này.

COPHIEUVIP.COM hiện đang có chương trình tư vấn đầu tư chứng khoán, hãy nhắn tin cho Mạnh Hùng cophieuvip qua zalo để được hỗ trợ:

• Phone/sms/zalo: 0918.266.588

Bấm vào đây để nhắn tin zalo cho Mạnh Hùng COPHIEUVIP 

Hoặc quét QR code để kết bạn zalo

Hiện tại COPHIEUVIP.COM đang hợp tác với 2 công ty chứng khoán là VPS và TCBS để có thể hỗ trợ sâu hơn với các nhà đầu tư sử dụng tài khoản ở 2 công ty này. Để được hỗ trợ tư vấn đầu tư từ COPHIEUVIP.COM, quý nhà đầu tư hãy làm như sau:

Với nhà đầu tư đang có tài khoản VPS

Gắn mã chuyển gia tư vấn là mã của cophieuvip.com: U430 – Nguyễn Mạnh Hùng

Hướng dẫn gắn ID chuyên gia tư vấn ở VPS: Hướng dẫn gán ID VPS để tham gia room VIP

Với nhà đầu tư đang có tài khoản TCBS

Gắn ID iWealth Partner là ID của cophieuvip.com: 105C266113 – Nguyễn Mạnh Hùng

Hướng dẫn gắn ID iWealth partner TCBS: Hướng dẫn gán ID TCBS để tham gia room VIP

Với nhà đầu tư chưa có cả tài khoản TCBS và VPS

Quý anh chị mở tài khoản ở 1 trong 2 hoặc cả 2 công ty tại đây:

• Mở tài khoản VPS: https://bit.ly/motkvpshung
• Mở tài khoản TCBS: https://bit.ly/motktcbs

Rất vui được hợp tác và phát triển cùng các anh chị!

Lưu ý: việc này là miễn phí, quý nhà đầu tư không mất thêm bất cứ thuế phí nào khi chuyển về đồng hành cùng COPHIEUVIP.COM.