Cổ phiếu KDH của Công ty Cổ phần Đầu tư và Kinh doanh Nhà Khang Điền đang thu hút sự quan tâm của giới đầu tư với những tín hiệu tích cực về kế hoạch kinh doanh và tiến độ pháp lý dự án trong năm 2025. Dựa trên các báo cáo phân tích mới nhất, KDH được kỳ vọng sẽ có một năm phục hồi và tăng trưởng mạnh mẽ.
Kết Quả Kinh Doanh Quý I/2025 & Kế Hoạch 2025 Chi Tiết
Khang Điền đã khởi đầu năm 2025 với kết quả kinh doanh quý I đầy tích cực:
- Doanh thu: Đạt 709,9 tỷ đồng, tăng 113% so với cùng kỳ năm trước (YoY).
- Lợi nhuận sau thuế: Đạt 121,9 tỷ đồng, tăng 92% YoY.
Kết quả này cho thấy sự phục hồi rõ rệt so với giai đoạn khó khăn trước đó, tuy nhiên, KDH mới hoàn thành khoảng 11,9% kế hoạch lợi nhuận cả năm.
Đối với năm 2025, KDH đã đặt ra mục tiêu kinh doanh đầy tham vọng, thể hiện sự tự tin vào triển vọng thị trường và năng lực triển khai:
- Mục tiêu doanh thu: 3.800 tỷ đồng (tăng 16% YoY).
- Mục tiêu lợi nhuận sau thuế: 1.000 tỷ đồng (tăng 24% YoY).
Theo Báo cáo phân tích của Vietcap ngày 15/05/2025, KDH dự kiến sẽ ghi nhận mức tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ, với lợi nhuận sau thuế có thể tăng lên 1.000 tỷ đồng trong năm 2025 và tiếp tục duy trì đà tăng trưởng trong năm 2026, nhờ sự đóng góp chính từ các dự án trọng điểm.
Động Lực Tăng Trưởng Từ Pháp Lý & Quỹ Đất Vàng
KDH được đánh giá cao nhờ nền tảng vững chắc từ quỹ đất lớn và chiến lược phát triển dự án hiệu quả, với những tiến triển quan trọng về mặt pháp lý:
- Dự án The Privia (TP. HCM): Đây là dự án trọng điểm được kỳ vọng đóng góp đáng kể vào doanh thu và lợi nhuận năm 2025. KDH dự kiến sẽ ghi nhận phần còn lại của doanh thu từ dự án này, ước tính khoảng 1.000 tỷ đồng. Điểm sáng của The Privia là việc các cư dân đầu tiên đã được cấp sổ hồng chỉ ba tháng sau khi nhận bàn giao (ngày 12/03/2025), khẳng định uy tín và khả năng hoàn thiện pháp lý của Khang Điền.
- Dự án tại phường Bình Trưng Đông, TP. Thủ Đức: KDH kỳ vọng triển khai kinh doanh hai dự án hợp tác với Keppel Land (Singapore) quy mô 6ha và 5,8ha tại phường Bình Trưng Đông, TP. Thủ Đức (TP. HCM) từ quý III/2025. Doanh thu và lợi nhuận từ các dự án này dự kiến sẽ được ghi nhận trong năm nay.
- Dự án Nhà ở xã hội (NOXH) ở Đông Anh (Hà Nội): KDH cùng với Viglacera (VGC) có tiềm năng thực hiện hai dự án NOXH với tổng vốn hơn 16.000 tỷ đồng ở Đông Anh (thông tin từ ngày 04/07/2025). Đây là hướng đi mới, phù hợp với chủ trương của Chính phủ và mở ra phân khúc thị trường tiềm năng.
- Quỹ đất chiến lược: Khang Điền sở hữu quỹ đất lớn và vị trí đắc địa tại khu vực nội thành TP. HCM, với khoảng 600 ha tập trung tại TP. Thủ Đức và huyện Bình Chánh. Phần lớn quỹ đất này đã được KDH hoàn thành công tác giải phóng mặt bằng, tạo lợi thế lớn cho việc phát triển dự án mà không gặp vướng mắc về mặt bằng.
Tình Hình Tài Chính & Đánh Giá Từ Chuyên Gia
- Cấu trúc tài chính: KDH có tổng tài sản 30.202 tỷ đồng, với hàng tồn kho chiếm khoảng 22.400 tỷ đồng (74%), chủ yếu là các dự án đang triển khai, được xem là nguồn doanh thu và lợi nhuận trong tương lai. Nợ phải trả giảm 6%, còn 10.634 tỷ đồng, trong đó nợ vay dài hạn là 6.300 tỷ đồng, cho thấy cấu trúc vốn tương đối an toàn.
- Đánh giá & Khuyến nghị:
- Vietcap (Báo cáo ngày 15/05/2025) khuyến nghị MUA cổ phiếu KDH với giá mục tiêu 43.000 đồng/cổ phiếu. Vietcap nhận định KDH có khả năng tăng trưởng lợi nhuận sau thuế từ core business (hoạt động kinh doanh cốt lõi) đạt 51,7% trong năm 2025 và 25,9% trong năm 2026.
- KBSV ước tính doanh số bán hàng của KDH giai đoạn 2025-2026 có thể đạt lần lượt 4.860 tỷ đồng và 5.860 tỷ đồng. KBSV khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 40.000 đồng/cổ phiếu (cập nhật ngày 04/03/2025). MSI chỉ ra KDH đang giao dịch ở mức P/B 2025fw là 1.87x, thấp hơn P/B trung bình 5 năm của công ty, hàm ý tiềm năng tăng trưởng.
- SSI duy trì khuyến nghị MUA với giá mục tiêu 41.500 đồng/cổ phiếu (cập nhật gần nhất quý 4/2024), kỳ vọng tăng trưởng mạnh mẽ từ việc bàn giao dự án The Privia.
- DSC nhận định giá trị hợp lý của KDH năm nay có thể đạt 37.611 VNĐ/cổ phiếu, với tiềm năng tăng giá (upside) khoảng 16.8%.
- Uy tín doanh nghiệp: KDH liên tục được vinh danh là “Top 10 Chủ đầu tư Bất động sản uy tín” lần thứ 8 liên tiếp (ngày 28/04/2025), khẳng định uy tín và năng lực triển khai dự án.
Nhìn chung, KDH đang thể hiện khả năng phục hồi vững chắc và mở ra triển vọng tăng trưởng lợi nhuận mạnh mẽ từ năm 2025. Với những bước tiến trong hoàn thiện pháp lý dự án, quỹ đất sẵn sàng phát triển và sự tin tưởng từ các công ty chứng khoán, KDH được kỳ vọng sẽ tiếp tục là một trong những điểm sáng của ngành bất động sản.
